大成价值增长证券投资基金2003年年度报告

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重要提示 本基金托管人中国农业银行已于 2004 年 3 月 26 日复核了本报告。本基金的 管理人、托管人愿就本报告书所载内容的真实性、准确性、完整性负责,本报告 书有关内容由基金管理人负责解释。 一、基金简介 (一)基金全称:大成价值增长证券投资基金 基金简称:大成价值增长 交易代码:090001 基金发起人: 大成基金管理有限公司 基金发行日期:2002 年 10 月 10 日 基金成立日期:2002 年 11 月 11 日 首次募集规模:2,603,664,854.20 份基金单位 基金类型:契约型开放式 基金存续期:不定期 (二)基金管理人:大成基金管理有限公司 注册地址:深圳市福田区新闻路报社大院报业大厦 12 层 C 区 邮政编码:518034 办公地址:深圳市福田区深南大道 7088 号招商银行大厦 32 层 邮政编码:518040 公司网址:http://www.dcfund.com.cn 法定代表人:胡学光 总经理:于华 信息披露负责人:李宏伟 电 话: (0755)83183388 传 真: (0755)83199588 (三)基金托管人:中国农业银行 法定名称:中国农业银行 注册地址:北京市海淀区复兴路甲 23 号 邮政编码:100036 法定代表人:杨明生 托管部负责人:张军洲 信息管理负责人:李芳菲 办公地址:北京市海淀区西三环北路 100 号金玉大厦 电 话:(010)68435588 传 真:(010)68424181 (四)会计师事务所:普华永道中天会计师事务所有限公司 注册地址:上海市浦东新区东昌路568号 办公地址:上海市淮海中路333号瑞安广场12楼
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邮政编码:200021 法人代表:吴港平 经办注册会计师:钱进 何影帆 电话:(021)63863388 传真:(021)63863300 (五) 律师事务所:国浩律师集团(北京)事务所 注册地址:北京西城区复兴门内大街 158 号远洋大厦 F7 层 办公地址:北京市东城区建国门内大街贡院西街六号贡院六号 E 座 9 层 邮 编:100005 法定代表人:张涌涛 经办律师:黄伟民 刘伟宁 电 话:(010)65171188 传 真:(010)65176800 65176801 (六)信息披露报纸: 选定的信息披露报纸: 《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》 、 、 刊登本期报告国际互联网网址:http://www.dcfund.com.cn 本期报告备置地点:大成基金管理有限公司 二、主要财务指标
单位:人民币元 序 号 1 2 3 4 5 6 7 指标名称
加权平均单位基金本期净收益 期末可供分配基金收益 期末可供分配单位基金收益 期末单位基金资产净值 加权平均净值收益率(%) 本期单位基金资产净值增长率(%) 单位基金累计资产净值增长率(%)

2003年 0.0960 23,138,392.86 0.0224 1.0836 9.44 18.29 17.88

2002年 0.0011 -6,771,983.63 -0.0035 0.9965 0.11 -0.35 -0.35

附注:
1、加权平均单位基金本期净收益=

P ?S × (n ? i ) S0 + ∑ i n i =1
n

其中:P 为本期基金净收益, S 0 为期初基金单位总份额,n 为报告期内所含的交易天数,i 为报告期 内第 i 个交易日, ?S i =i 交易日基金单位总份额-(i-1)交易日基金单位总份额。 2、期末可供分配基金收益=本期净收益+期初未分配收益+本期损益平准金(若有)-本期已分配收 益-期末未实现利得损失(若有) ,其中,期末未实现利得损失为”未实现利得”科目期末借方余额。 3、期末可供分配单位基金收益=期末可供分配基金收益÷期末基金单位总份额 4、期末单位基金资产净值=期末基金资产净值÷期末基金单位总份额

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5、加权平均净值收益率=

NAV0 + ∑
i =1

n

P ?NAVi × (n ? i )

n

其中:P 为本期基金净收益,NAV 0 为期初基金资产净值,n 为报告期内所含交易天数,i 为报告期内 的第 i 个交易天数, ?NAVi =i 交易日披露的基金资产净值-(i-1)交易日披露的基金资产净值。 6、本期单位基金净值增长率=(本期第一次分红或扩募前单位基金资产净值÷期初单位基金资产净 值) (本期第二次分红或扩募前单位基金资产净值÷本期第一次分红或扩募后单位基金资产净值) × ×…… ×(期末单位基金资产净值÷本期最后一次分红或扩募后单位基金资产净值)-1 其中: 分红前单位基金资产净值按除息日前一交易日的单位基金资产净值计算 分红后单位基金资产净值=分红前单位基金资产净值-单位分红金额 扩募前单位基金资产净值=实收基金除权日前一交易日基金资产净值÷扩募前基金总份额 扩募后单位基金资产净值=(实收基金除权日前一交易日基金资产净值+扩募金额+扩募期间冻结利 息+扩募费结余)÷扩募后基金总份额 计算期内成立基金的期初单位基金资产净值=(成立日实收基金+未折为基金份额的发行期间冻结利 息+封闭式基金的发行费结余)÷成立日基金单位总份额 7、单位基金累计净值增长率=(第一年度单位基金资产净值增长率+1)×(第二年度单位基金资产 净值增长率+l)×(第三年度单位基金资产净值增长率+1)×…… ×(上年度单位基金资产净值增长率 +1)×(本期单位基金资产净值增长率+1)-1

三、基金管理人报告 (一)基金业绩表现 截至2003 年12 月31 日,本基金单位资产净值为1.0836元,本期基金资产净 值增长率18.29%, 同期上证A股指数上涨10.57% ,本期基金净值表现好于上证A 股指数。本基金2003年度累计分红每10 份基金单位0.9 元。 (二)基金特点、投资理念及投资风格 1、基金特点: 按照基金契约,本基金属于价值增长型基金,股票的投资对象为有相对投资 价值并有较好成长性的上市公司。 2、投资理念: 稳中求进,进中求稳。本基金的投资理念是在严格控制风险并保持资产良好 流动性的基础上,实现基金资产的长期稳定增值。 3、投资风格: 本基金遵循稳健安全的投资原则,通过对宏观经济、相关资产预期收益率、 行业以及上市公司全面深入地研究分析,在资产配置、行业和个股三个层面上都 采取相对积极的投资策略,并以此原则构造和调整投资组合。 本基金注重上市公司的中长线投资价值,重点投资于既具有投资价值又有良 好成长性的上市公司,本基金希望以合理的价格投资优秀的上市公司,而非以较 低的价格投资较差的上市公司。 本基金高度重视风险控制,以组合资产的良好流动性作为风险控制的前提条
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件,在资产配置层面努力控制组合资产的系统风险,在行业公司层面严格控制组 合资产的非系统风险。在尽量系统、全面研究并控制组合资产总风险的前提下, 不断提高本基金单位风险的收益率水平,从而实现本基金资产的长期稳定增值。 (三)基金经理工作报告 1、2003 年工作回顾 2003年虽然经历了上半年伊拉克战争和非典的考验,以及下半年美元大幅贬 值的冲击,但是全球经济并未改变其复苏和上升的趋势,同时,作为经济晴雨表 的各国资本市场也纷纷走强。 全球经济的这种格局和趋势为我国经济发展创造了 良好的外部环境。 党的十六大的胜利召开以及2003年春季政府换届的顺利进行,使我国政局平 稳和经济繁荣的局面得以延续。 特别是经历2003年非典的考验, 更凸现出本届政 府良好的管理能力和中国经济巨大的增长潜力, 因此这种优异的局面必将会在资 本市场中逐步得到反应。 由于加入WTO 和国有经济的战略调整,我国进入了经济结构和体制结构双重 调整阶段。随着与世界经济的融合,同时由于经济和体制的双重调整,我国经济 将表现出强劲增长的多结构特征。经过20多年改革开放的发展,2003年我国人均 GDP已超过1000美元。上述我国经济的现实状况以及世界经济发展的规律都无一 例外地表明,我国经济已进入一个新的发展时期。虽然我国政府为了控制部分行 业投资过热而进行节奏适中的偏紧性宏观调控,但是,我国经济持续稳定发展的 态势毋庸置疑,因此,许多行业和公司将呈现出积极的投资机会。 我国资本市场作为经济的“晴雨表”,已经开始反映经济的现状和变化,所以 股票市场表现出了明显的结构性机会和风险。债券市场也在进行相应的调整,收 益率曲线进一步合理化。同时,对应于经济的发展和结构性调整,我国资本市场 也在进行结构性调整, 市场的风险收益结构性特征逐步显现,价值投资大行其 道,估值过高的股票不断下跌。根据资本市场的上述特征,本基金在遵循原有投 资理念的基础上,加大了资产、行业板块和个股配置的力度, 在年初对股票债券 进行合理配置的同时,对股票债券的内部结构也进行了合理搭配, 特别突出行业 的配置力度,并尽量提高资产的流动性, 以适应市场的变化; 从下半年开始,我 们在突出行业配置的前提下进一步加强了对行业龙头公司的投资力度, 以便提高 投资业绩,实际运行结果较为理想。当然,本基金还有许多需要改进的地方,我 们将不断完善这种自上而下的结构型资产配置策略,和自下而上的公司选择策略, 在保证组合资产良好流动性的前提下,使本基金投资人获取长期稳定的收益。 2003年是机构投资者理性投资理念得到不断实践的一年。2003年的行情是以 价值投资为主导,注重上市公司内在价值,以研究驱动的价值投资行情。 与以往的 资金推动行情不同, 2003年突出以行业及行业龙头公司投资为主, 许多与中国 经济发展紧密相关的行业,尤其是流通市值大、业绩优良的低价股发生了质的革 命。基金的投资实践也改变了以往重仓位轻行业和个股的状况,实行自上而下的 行业配置和自下而上的个股选择。2003年上半年,我们选择了汽车、电力、银行 和交通运输等行业有代表性的上市公司作为重点持仓; 在下半年将石化行业和 交通运输业作为主要的行业配置,同时适当提高持股集中度,分享了价值投资的 成果,为投资人取得了较好的回报。 2、2004 年展望及我们的投资思路 随着全球经济的逐步复苏以及中国经济的稳定增长,由消费升级带来的中国 经济的新一轮景气周期正在来临, 以汽车和房地产两大支柱产业为核心的新的消
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费热点正在形成, 而证券市场无疑将分享这一成果。 在新的经济快速增长周期里, 中国经济结构中特有的优势也将逐步得以体现,其中凸现的投资机会也越来越 多,因此QFII 积极进入中国资本市场也正是这种投资机会的最好说明。 2004年初颁布的《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意 见》,为今后我国证券市场的发展奠定了坚实的基础,同时,也为今后源源不断 的资金进入市场提供了信心保障。 我们认为2003年证券市场的新增资金主要来源 于证券投资基金,而今年的资金来源会非常广泛。资金来源性质的差异,决定了 资金对不同类型股票认同度的差异, 所以我们认为今年的证券市场是一个多样化 的市场,有别于2003年强者恒强的局面,是一个色彩缤纷的市场。由于管理层担 心经济过热,我们认为今年的货币政策有可能会偏紧,因此投资品行业的增长速 度将会有所下降,而消费类行业将会受到重视并得到更快的发展。此外,随着中 国经济不断向纵深发展,各行各业都将会分享高速发展的成果,所以我们在坚持 自上而下的投资策略的基础上,还将重视自下而上的选股策略,也就是将在非重 点行业中挑选优质的上市公司。2004年我们主要配置房地产和交通运输类的企 业, 另外石化等行业的上升周期还会维持相当长的一段时间, 我们也会重点关注。 本基金管理人将坚持“取信于市场,取信于社会投资大众”的宗旨,不断提高 业务素质和职业操守,严格遵守相关法律法规和本基金契约规定,在证券投资中 忠实履行对市场和社会投资公众的各项职责和义务,以基金投资者的利益为本, 恪守诚实信用、勤勉尽责原则,竭诚为投资人服务,用智慧和辛劳,为本基金投资 者获取最大的投资回报。 (四)基金经理小组简介 杨晓东先生,基金经理,硕士学位,10 年证券从业经历,曾任平安证券研 究部副总经理、平安保险公司投资经营部副总经理、平安保险公司债券部副总经 理、蔚深证券研究发展中心总经理及大成基金管理有限公司基金景阳基金经理。 王晓晖先生,基金经理助理,学士,9 年证券从业经历,曾任蔚深证券公司 证券投资部副总经理、大成基金管理有限公司金融工程部策略分析师。 (五)内部监察报告 基金运作合规性声明: 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》《证券投资基金管理暂行 、 办法》及其各项实施准则、 《大成价值增长证券投资基金基金契约》和其他有关 法律法规的规定,在基金管理运作中,大成价值增长证券投资基金的投资范围、 投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管 规则和基金契约等规定,本基金整体运作合法、合规。继续以取信于市场、取信 于社会投资公众为宗旨,承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理 和运用基金资产,在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下,努力为基金持 有人谋求最大利益。 内部监察工作报告: 本报告期内,依据相关的法律法规、基金契约以及内部监察稽核制度,本基 金管理人对基金运作、内部管理、制度执行及遵规守法情况进行了监察稽核。内 部监察稽核的重点是:国家法律法规及行业监管规则的执行情况;基金契约的遵 守情况;内部规章制度的执行情况;资讯管制和保密工作落实情况;员工职业操 守规范情况,目的是规范基金资产的运作,防范和控制投资风险,维护基金持有 人的合法权益。 1、进一步细化风险监控点,着重加强公司内控制度执行的监察力度。根据
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《关于开展 2003 年基金管理公司内部控制情况检查的通知》等最新有关法律法 规及通知要求,我公司在原有各部门风险监控点的基础上,又形成了人力资源管 理、投资研究、投资决策等十三方面的 152 个风险点。并在各部门各岗位自查的 基础上进行全面监察稽核,同时对研究报告、投资决策、投资指令、交易执行和 基金销售、营销、客户服务等关键业务方面进行重点跟踪检查,发现问题及时提 出改进建议并督促相关业务部门进行整改, 杜绝了各种可能违反基金契约及法律 法规行为的发生。 2、继续完善公司治理结构,构建完善的内部控制体系。一方面,随着公司 股东变更的完成,公司治理结构得到进一步改善;另一方面,公司明确董事会对 公司建立内部控制系统和维持其有效性承担最终责任, 管理层对内部控制制度的 有效执行承担责任, 从而形成了风险控制由最高管理层自上而下推动以及业务部 门、员工自下而上自觉履行风险管理的良好控制环境。公司的内控机制并按不同 层面设置了四道防线,即岗位自控、部门互控、监察检查、合规审计委员会和风 险控制委员会,形成了公司内部风险控制的四道强大屏障,从而最大限度地维护 基金持有人的合法权益。 3、进一步完善公司内部控制制度。根据《证券投资基金管理公司内部控制 指导意见》的要求,2003 年修订和完善了研究、投资、交易、信息技术等部门 管理制度,进一步调整和完善了投资管理制度,继续实行投资决策机构、决策依 据、决策方式、决策程序等制度化、标准化,严格按照基金契约及招募说明书的 规定进行投资决策。同时,根据最新的法律法规和行业规范的要求,对公司层面 以及业务层面的风险控制制度进行了修订完善,包括《公司内部控制大纲》《内 、 部监察稽核指引》《内部风险控制制度》《股票投资限制表制度》《风险控制委 、 、 、 员会议事规则》《基金关联交易管理制度》《基金经理离任评价制度》《员工行 、 、 、 为准则》等。 4、继续探索数量化风险管理方法的运用。公司在原有的大成投资组合分析 系统、基金评价系统以及指数分析系统等三套数量分析系统基础上,进行了进一 步的改进完善。目前这些系统已经基本成熟,可以从组合管理各个角度分析组合 的收益来源及各自贡献,有效分解组合的各个层面风险,还可以进行资产配置、 投资组合绩效的异常管理与预警以及流动性风险管理, 从而进一步提高了科学决 策、科学管理和控制风险的能力。 5、努力培育全员风险管理文化。首先,加强员工行为准则和职业道德等方 面的监察,明确各部门经理是本部门风险控制的第一责任人,负责监督部门员工 贯彻执行公司的各项规章制度和国家的有关法律法规, 并把内控制度工作落实到 每个人、每个岗位及部门业务的全过程。其次,制定全员岗位说明书,全面推行 岗位责任制,以实现定岗、定人、定责,使他们各司其责,各负其责,分工协作, 互相监督。 此外, 不定期邀请境内外专家到公司举办讲座和内部法律培训等方式, 帮助公司全体员工树立了正确的风险管理理念和勤勉尽责的工作作风, 营造诚实 信用的良好氛围,提倡高层次、高品位的社会价值取向,进一步增强和促进员工 遵守法律法规和公司规章制度的自觉性和主动性,提高识别处理风险能力,确保 其守法合规,诚实信用。 在本报告期内,本基金管理人运用基金资产进行投资严格按照招募说明书所 披露的投资决策程序进行,没有发生重大违法违规行为,没有运用基金资产进行 内幕交易和操纵市场行为以及有损基金投资人利益的关联交易, 亦无任何员工发 生违法违规行为。
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四、基金托管人报告 本基金托管人--中国农业银行,根据《大成价值增长证券投资基金基金契 约》和《大成价值增长证券投资基金托管协议》 ,在对大成价值增长证券投资基 金的托管过程中,严格遵守《证券投资基金管理暂行办法》《开放式证券投资基 、 金试点办法》及各项法规规定,对大成价值增长证券投资基金管理人--大成基 金管理有限公司在 2003 年会计年度基金的投资运作,进行了认真、独立的会计 核算和必要的投资监督,认真履行了托管人的义务。 本托管人认为,大成基金管理有限公司在大成价值增长证券投资基金的投资 运作、信息披露等方面符合《证券投资基金管理暂行办法》《开放式证券投资基 、 金试点办法》及其相关法规的规定,基金管理人在 2003 年度所编制和披露的大 成价值增长证券投资基金财务报告、资产净值公告等各项基金信息真实、完整, 未发现有损害基金持有人利益的行为。 中国农业银行证券投资基金托管部 2004 年 3 月 26 日 五、基金财务报告 (一) 审计报告 审计报告 普华永道中天审字(2004)第 236 号 大成价值增长证券投资基金全体持有人: 我们审计了后附的大成价值增长证券投资基金(以下简称“大成价值增长基 金”)2003 年 12 月 31 日的资产负债表及 2003 年度的经营业绩表和基金净值变 动表。 这些会计报表的编制是大成价值增长基金管理人大成基金管理有限公司的 责任,我们的责任是在实施审计工作的基础上对这些会计报表发表意见。 我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作,以合理确信会 计报表是否不存在重大错报。 审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金 额和披露的证据, 评价基金管理人在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重 大会计估计,以及评价会计报表的整体反映。我们相信,我们的审计工作为发表 意见提供了合理的基础。 我们认为, 上述会计报表符合中华人民共和国国家颁布的企业会计准则、 《证 券投资基金会计核算办法》《大成价值增长证券投资基金基金契约》及中国证券 、 监督管理委员会允许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定, 在所有重大方面公允反映了大成价值增长基金 2003 年 12 月 31 日的财务状况以 及 2003 年度的经营成果和净值变动情况。 普华永道中天 注册会计师 钱 进 会计师事务所有限公司 2004 年 2 月 11 日 注册会计师 何影帆 (二) 基金会计报告书 1、 大成价值增长证券投资基金 2003 年 12 月 31 日资产负债表 (单位: 人民币元)
2003 年 资产 附注
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2002 年 12 月 31 日

12 月 31 日

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银行存款 结算备付金 交易保证金 应收证券清算款 应收利息 应收申购款 其他应收款 股票投资市值 其中:股票投资成本 债券投资市值 其中:债券投资成本 待摊费用 资产总计 负债与持有人权益 负债 应付证券清算款 应付赎回款 应付赎回费 应付管理人报酬 应付托管费 应付佣金 预提费用 负债合计 持有人权益 实收基金 未实现利得/(损失) 未分配基金净收益 持有人权益合计 (2003 年末每单位基金资产净值:1.0836 元) (2002 年末每单位基金资产净值:0.9965 元) 负债及持有人权益总计 后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。 9 10 7 8 6 10 10 5

254,305,070 250,000 1,368,604 5,398,210 72 737,285,807 615,049,084 331,972,400 331,184,431 1,330,580,163

1,454,948,258 4,265,860 2,903,506 897,709 5,937 38,500,000 207,170,495 216,537,091 254,968,250 254,747,250 1,365,142 1,965,025,157

28,595,296 177,013,681 443,716 1,487,675 247,946 1,101,104 148,610 209,038,028 1,035,011,743 63,391,999 23,138,393 1,121,542,135

5,570,069 13,995 2,944,213 490,702 142,128 33,535 9,194,642 1,962,602,498 (8,961,472) 2,189,489 1,955,830,515

1,330,580,163

1,965,025,157

2、大成价值增长证券投资基金 2003 年度经营业绩表(单位:人民币元)
2002 年 11 月 11 日 (基金成立日) 至 2002 年 附注 收入 股票差价收入 债券差价收入 2003 年度 12 月 31 日止期间

110,671,239 20,005,140

133,227 11,250

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债券利息收入 存款利息收入 股利收入 买入返售证券收入 其他收入 收入合计 费用 基金管理人报酬 基金托管费 卖出回购证券支出 其他费用 其中:信息披露费 审计费用 费用合计 基金净收益 加:未实现估值增值/(减值)变动数 基金经营业绩 基金净收益 加:年/(期)初基金净收益 本年/(期)申购基金单位的损益平准金 本年/(期)赎回基金单位的损益平准金 可供分配基金净收益 减:本年/(期)已分配基金净收益 未分配基金净收益 后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。 13 12 11

7,872,273 5,535,471 6,503,757 3,435,726 154,023,606 (20,426,821) (3,404,470) (629,780) (2,056,707) 300,000 140,000 (26,517,778) 127,505,828 132,170,288 259,676,116 127,505,828 2,189,489 38,767,426 (47,767,246) 120,695,497 (97,557,104) 23,138,393

360,586 4,156,032 2,192,366 1,819,737 8,673,198 (4,978,229) (829,705) (299,826) (6,107,760) 2,565,438 (9,145,596) (6,580,158) 2,565,438 458 (376,407) 2,189,489 2,189,489

3、大成价值增长证券投资基金 2003 年度基金净值变动表(单位:人民币元)
2002 年 11 月 11 日 (基金成立日) 至 2002 年 2003 年度 年/(期)初基金净值 本年/(期)经营活动 基金净收益 未实现估值增值/(减值)变动数 经营活动产生的基金净值变动数 本年/(期)基金单位交易 基金申购款 其中:分红再投资 基金赎回款 12 月 31 日止期间

1,955,830,515 127,505,828 132,170,288 259,676,116

2,604,752,900 2,565,438 (9,145,596) (6,580,158)

1,449,808,578 42,237,849 (2,446,215,970)

956,760 (643,298,987)

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基金单位交易产生的基金净值变动数 本年/(期)向持有人分配收益 向基金持有人分配收益产生的基金净值变动数 年/(期)末基金净值 后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。

(996,407,392) (97,557,104) 1,121,542,135

(642,342,227) 1,955,830,515

(三) 会计报告书附注 1 基金简介 大成价值增长证券投资基金(以下简称“本基金”)由基金发起人大成基金管 理有限公司依照《证券投资基金管理暂行办法》及其实施细则、 《开放式证券投 资基金试点办法》等有关规定和《大成价值增长证券投资基金基金契约》发起, 经中国证券监督管理委员会证监基金字[2002] 58 号文批准,于 2002 年 11 月 11 日募集成立。本基金为契约型开放式,存续期限不定,首次设立募集规模为 2,603,664,854.20 份基金单位,业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华 永道验字(2002)第 124 号验资报告予以验证。 本基金的基金管理人为大成基金管 理有限公司,基金托管人为中国农业银行。 根据《证券投资基金管理暂行办法》及其实施细则、 《开放式证券投资基金试 点办法》和《大成价值增长证券投资基金基金契约》的有关规定,本基金的投资范 围为限于国内依法公开发行、 上市的股票、 债券及中国证监会批准的允许基金投资 的其他金融工具,主要投资对象为深、沪两市 A 股中 P/B 值低、具有良好增长潜力 的上市公司。股票资产中至少有 80%投资于本基金名称所体现的投资方向。 2 会计报表编制基础 本基金的会计报表按照中华人民共和国国家颁布的企业会计准则、 《证券投 资基金会计核算办法》 及中国证券监督管理委员会允许的如会计报表附注所列示 的基金行业实务操作的有关规定编制。 3 主要会计政策 (a) 会计年度 本基金会计年度为公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。比较会计报表的实际编 制期间为 2002 年 11 月 11 日(基金成立日)至 2002 年 12 月 31 日止。 (b) 记帐本位币 本基金的记帐本位币为人民币。 (c) 记帐基础和计价原则 本基金的记帐基础为权责发生制。除股票投资和债券投资按市值计价外,所 有报表项目均以历史成本计价。 (d) 股票投资 买入股票于成交日确认为股票投资。股票投资成本按成交日应支付的全部价 款入帐。 卖出股票于成交日确认股票差价收入。出售股票的成本按移动加权平均法于 成交日结转。 (e) 债券投资 买入证券交易所交易的债券于成交日确认为债券投资;买入银行间同业市场 交易的债券于实际支付价款时确认为债券投资。 债券投资按成交日应支付的全部 价款入帐,其中所包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息,作为应收利 息单独核算,不构成债券投资成本。 买入央行票据和零息债券视同到期一次性还本付息的附息债券,根据其发行
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价、 到期价和发行期限按直线法推算内含票面利率后, 按上述会计处理方法核算。 卖出证券交易所交易的债券于成交日确认债券差价收入;卖出银行间同业市 场交易的债券于实际收到全部价款时确认债券差价收入。 出售债券的成本按移动 加权平均法于成交日结转。 (f) 投资估值 上市交易的股票按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易均价估值;估值日 无交易的,以最近交易日的市场交易均价估值。首次公开发行但未上市的股票, 按成本估值;由于配股和增发形成的暂时流通受限制的股票,按估值日在证券交 易所挂牌的同一股票的市场交易均价估值。 证券交易所交易的债券按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易均价估值; 估值日无交易的,以最近交易日的市场交易均价估值。银行间同业市场交易的债 券和未上市流通的债券按成本估值。 因持有股票而享有的配股权,从配股除权日起到配股确认日止,按估值日在 证券交易所挂牌的该股票的市场交易均价高于配股价的差额估值,计入“配股权 证”科目。若市场交易均价低于配股价,则估值为零。 实际投资成本与估值的差异计入“未实现利得/(损失)”科目。 (g) 收入确认 股票差价收入于卖出股票成交日按卖出股票成交总额与其成本和相关费用 的差额确认。 证券交易所交易的债券差价收入于卖出成交日确认;银行间同业市场交易的 债券差价收入于实际收到全部价款时确认。 债券差价收入按应收取全部价款与其 成本、应收利息和相关费用的差额确认。 债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除 由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认, 在债券实际持有期内逐日 计提。 存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。 股利收入按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除由上市公司代扣 代缴的个人所得税后的净额于除息日确认。 买入返售证券收入按融出资金额及约定利率,在证券持有期内采用直线法逐 日计提。 (h) 基金管理人报酬 根据《大成价值增长证券投资基金基金契约》的规定,基金管理人报酬按前 一日基金资产净值 1.5%的年费率逐日计提。 (i) 基金托管费 根据《大成价值增长证券投资基金基金契约》的规定,基金托管费按前一日 基金资产净值 0.25%的年费率逐日计提。 (j) 卖出回购证券支出 卖出回购证券支出按融入资金额及约定利率,在回购期限内采用直线法逐日 计提。 (k) 实收基金 实收基金为对外发行的基金单位总额。每份基金单位面值为 1.00 元。由于 申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。 (l) 未实现利得/(损失) 未实现利得/(损失)包括因投资估值而产生的未实现估值增值/(减值)和未
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实现利得/(损失)平准金。 未实现利得/(损失)平准金指在申购或赎回基金单位时,申购或赎回款项中 包含的按未实现利得/(损失)占基金净值比例计算的金额。未实现利得/(损失) 平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列。 (m) 损益平准金 损益平准金指在申购或赎回基金单位时,申购或赎回款项中包含的按未分配 基金净收益/(累计基金净损失)占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金 申购确认日或基金赎回确认日认列, 并于期末全额转入未分配基金净收益/(累计 基金净损失)。 (n) 基金收益分配 每一基金单位享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配,但投资人可选 择现金红利或将现金红利按红利发放日的基金单位净值自动转为基金单位进行 再投资。基金收益分配每年至少一次,分配比例不得低于基金净收益的 90%;基 金当期收益先弥补上一年度亏损后,方可进行当年收益分配。基金当年亏损,则 不进行收益分配。基金收益分配后,每基金单位净值不能低于面值。 经宣告的基金收益分配方案于宣告的当期从持有人权益转出。 4 主要税项 根据财政部、国家税务总局财税 [2002]128号文《关于开放式证券投资基金 有关税收问题的通知》及其他相关税务法规和实务操作,主要税项列示如下: (a) 发行基金方式募集资金,不属于营业税征收范围,不征收营业税。 (b) 基金买卖股票、债券的差价收入,在2003年底前暂免征收营业税。 (c) 对基金买卖股票、债券的差价收入,在2003年底前暂免征收企业所得税; 对基金取得的股票的股息、红利收入,债券的利息收入,由上市公司和发 行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的个人所得税。 (d) 基金买卖股票按照0.2%的税率征收印花税。 5 应收利息
2003 年 12 月 31 日 应收债券利息 应收银行存款利息 应收结算备付金利息 1,336,662 31,942 1,368,604 2002 年 12 月 31 日 316,436 579,122 2,151 897,709 2003 年 12 月 31 日 -

6

待摊费用
2002 年 原始发生额 12 月 31 日 本年增加 本年摊销

基金发行成立费用

1,840,660

1,365,142

206,465 (1,571,607)

根据《大成价值增长证券投资基金发行公告》的约定,本基金发行中所发生的与 基金有关的法定信息披露费、律师费及会计师费等费用由成立后的基金承担,从 本基金成立日按 12 个月逐日摊销。 7 应付佣金
2003 年 12 月 31 日 华夏证券股份有限公司 招商证券股份有限公司 世纪证券有限责任公司
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2002 年 12 月 31 日 -

537,630 323,886 239,588

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其他

1,101,104

142,128 142,128 2002 年 12 月 31 日 33,535 33,535 基金面值 1,962,602,498 1,380,504,437 (2,349,003,303) 40,908,111 1,035,011,743

8

预提费用
2003 年 12 月 31 日 140,000 8,610 148,610

审计费用 债券维护费用 基金发行费用

9 实收基金
基金单位数 2002 年 12 月 31 日 本年申购 本年赎回 红利再投资 2003 年 12 月 31 日 1,962,602,498 1,380,504,437 (2,349,003,303) 40,908,111 1,035,011,743 未实现估值 增值/(减值)(a) 2002 年 12 月 31 日 本年净变动数 本年申购基金单位 本年赎回基金单位 红利再投资 2003 年 12 月 31 日 (9,145,596) 132,170,288 123,024,692 未实现利得/ (损失)平准金 184,124 (11,015,956) (49,445,421) 644,560 (59,632,693)

10 未实现利得/(损失)
合计 (8,961,472) 132,170,288 (11,015,956) (49,445,421) 644,560 63,391,999

(a) 未实现估值增值/(减值)按投资类别分项列示如下:
2003 年 12 月 31 日 股票投资 债券投资 122,236,723 787,969 123,024,692 2002 年 12 月 31 日 (9,366,596) 221,000 (9,145,596) 2002 年 11 月 11 日 (基金成立日)至 2002 年 12 月 31 日止期间 1,608,253 9,041 202,443 1,819,737

11 其他收入

2003 年度 赎回基金补偿收入 (a) 新股申购手续费返还 其他 3,299,812 110,082 25,832 3,435,726

(a) 赎回基金补偿收入为基金赎回费扣除注册登记费后的余额,归属基金资产。 根据《大成价值增长证券投资基金招募说明书》的有关规定,基金赎回费按基金
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份额持有年限的增加而递减:赎回基金份额持有年份在 1 年以内的,赎回费率为 0.5%,其中 0.25%作为注册登记费,其余留作基金资产;赎回基金份额持有年份 超过 1 年的,仅收 0.25%的注册登记费。 此外,根据本基金管理人和托管人 2003 年 7 月 1 日发布的《关于变更大成价 值增长证券投资基金赎回费率的公告》,自 2003 年 7 月 4 日起,本基金前端收费 模式下赎回费统一变更为按照赎回总金额的 0.25%收取,全部作为注册登记费。 12 其他费用
2002 年 11 月 11 日 (基金成立日)至 2002 年 2003 年度 12 月 31 日止期间 269,053 27,873 2,900 299,826

基金发行成立费用摊销(附注 6) 信息披露费 审计费用 债券回购交易费用 其他

1,571,607 300,000 140,000 4,238 40,862 2,056,707

13 收益分配
登记日/ 宣告日 第一次 中期分 红 第二次 中期分 红 2003/05/27 2003/06/03 每 10 份基金 单位 0.60 元 41,798,535 55,319,255 18,771,302 42,237,849 60,569,837 97,557,104 2003/04/17 2003/04/24 每 10 份基金 单位 0.30 元 13,520,720 23,466,547 36,987,267 除权日 分红率 现金 形式发放 再投资 形式发放 发放红利 合计

14 重大关联方关系及关联交易 (a) 关联方 关联方名称

与本基金的关系

大成基金管理有限公司 基金发起人、基金管理人 中国农业银行 基金托管人、基金代销机构 光大证券有限责任公司(“光大证券”) 基金管理人的股东 大鹏证券有限责任公司(“大鹏证券”)(1) 基金管理人的股东 广东证券股份有限公司 基金管理人的股东 中国银河证券有限责任公司 基金管理人的股东、基金代销机构 (1) 经 2003 年 12 月 5 日中国证券监督管理委员会证监基金字[2003] 138 号文批准,本基 金管理人大成基金管理有限公司原股东大鹏证券于本年度将其持有的 25%股份一次性 转让给中泰信托投资有限责任公司,中泰信托投资有限责任公司取代大鹏证券成为大 成基金管理有限公司的股东。截至 2004 年 2 月 11 日(本报告出具日)止,与上述股权 转让相关的注册登记变更程序尚在办理中。

下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 (2) 通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金
2003 年度(2002 年:无)
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买卖股票

买卖债券

佣金

占全年成交 占全年成交 占全年佣金 成交量(元) 量的比例 成交量(元) 量的比例 佣金(元) 总量的比例 光大证券
549,503,973 10.02% 125,976,290 12.47%

448,479

10.16%

上述佣金按市场佣金率计算, 以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取, 并由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。 该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成 果和市场信息服务。 (b) 基金管理人报酬 支付基金管理人大成基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产 净值 1.5%的年费率计提,逐日累计至每月月底,按月支付。其计算公式为:日基 金管理人报酬=前一日基金资产净值 X1.5% / 当年天数。 本 基 金 在 本 年 度 需 支 付 基 金 管 理 人 报 酬 20,426,821 元 (2002 年 : 4,978,229 元)。 (c) 基金托管费 支付基金托管人中国农业银行的基金托管费按前一日基金资产净值 0.25%的 年费率计提,逐日累计至每月月底,按月支付。其计算公式为:日基金托管费= 前一日基金资产净值 X0.25% / 当年天数。 本基金在本年度需支付基金托管费 3,404,470 元(2002 年:829,705 元)。 (d) 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入 本基金的银行存款由基金托管人中国农业银行保管,并按银行间同业利率计 息。 基金托管人于 2003 年 12 月 31 日保管的银行存款余额为 254,305,070 元(2002 年:1,454,948,258 元)。本年度由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为 5,418,976 元(2002 年: 4,146,313 元)。 中国证券登记结算有限责任公司于 2003 年 8 月 4 日起采用新的证券投资基 金结算模式。 新的结算模式要求终止使用原以本基金名义开立于中国证券登记结 算有限责任公司的结算备付金帐户,并通过以基金托管人名义开立的“中国农业 银行基金托管专户” 进行证券交易清算。 本基金在 “中国农业银行基金托管专户” 的存款由基金托管人保管,相关余额计入银行存款科目。 (e) 与关联方通过银行间同业市场进行的债券交易 本基金在本年度与基金托管人中国农业银行通过银行间同业市场进行的债 券交易如下:
2002 年 11 月 11 日(基金成立日)至 2002 2003 年度 协议金额 利息支出 年 12 月 31 日止期间 协议金额 利息支出

卖出回购证券

360,000,000

194,616

-

-

15 流通受限制不能自由转让的基金资产 根据中国证券监督管理委员会的政策规定,2000 年 5 月 18 日起新股发行时 不再单独向基金配售新股。基金可比照个人投资者和一般法人、战略投资者参与 新股认购。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股,根据基金与上市公 司所签订申购协议的规定,在新股上市后的约定期限内不能自由转让;基金作为 个人投资者参与网上认购获配的新股, 从新股获配日至新股上市日之间不能自由 转让。 此外,根据中国证券监督管理委员会证监发行字[2002]54 号文《关于向二
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级市场投资者配售新股有关问题的补充通知》及其配套规定,自 2002 年 5 月 20 日起,恢复向二级市场投资者配售新股。基金以持有的上市流通股票市值参与配 售,但累计申购总额不得超过基金按规定可申购的总额。获配新股从新股获配日 至新股上市日之间不能自由流通。 本基金截至 2003 年 12 月 31 日止由于认购新股而持有的流通受限制股票情 况如下:
股票名称 成功申购日期 上市日期 可流通日期 申购价格 年末估价 成功申购股数 4.30 6.67 8.84 6.67 1,235,291 32,000 成本 5,311,751 213,440 5,525,191 估值 10,919,972 213,440 11,133,412 长江电力 2003/11/10 2003/11/18 2004/05/18 新赛股份 2003/12/24 2004/01/07 2004/01/07 合 计

16 资产负债表日后事项 (a) 本基金的基金管理人于 2004 年 1 月 8 日宣告 2004 年度第一次分红,向截 至 2004 年 1 月 13 日止在本基金注册登记人大成基金管理有限公司登记在册的 全体持有人,按每 10 份基金单位派发红利 0.20 元。 (b) 根据中国证券监督管理委员会 2003 年 9 月 15 日发布的《证券投资基金信息 披露编报规则第 2 号<基金净值表现的编制及披露>》 ,本基金从 2004 年 1 月 1 日起执行该规则。 该规则对本基金的主要影响为上市流通的有价证券的估值方法 从市场均价变更为收盘价。 鉴于这项会计政策变更产生的累积影响数难以合理确 定,故采用未来适用法。 (四) 基金投资组合 1、按行业分类的股票投资组合
行业名称 A 农、林、牧、渔业 B 采掘业 C 制造业 C0 食品、饮料 C1 纺织、服装、皮毛 C2 木材、家具 C3 造纸、印刷 C4 石油、化学、塑胶、塑料 C5 电子 C6 金属、非金属 C7 机械、设备、仪表 C8 医药、生物制品 C99 其他制造业 D 电力、煤气及水的生产和供应业 E 建筑业 F 交通运输、仓储业 G 信息技术业 H 批发和零售贸易 I 金融、保险业 J 房地产业 市值(元) 213,440.00 58,417,065.62 325,186,169.55 34,048,000.00 0 0 0 24,626,733.09 19,391,309.23 122,893,515.99 87,995,495.60 0 36,231,115.64 110,165,350.88 0 141,168,262.42 39,093,669.12 0 0 49,664,742.60 4.43 12.59 3.49 3.23 9.82 2.20 1.73 10.96 7.85 市值占基金净值% 0.02 5.21 28.99 3.04

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K 社会服务业 L 传播与文化产业 M 综合类 合 计

11,750,306.50 0 1,626,800.00 737,285,806.69

1.05 0.15 65.74

2、国债及货币资金合计 截止 2003 年 12 月 31 日,大成价值增长证券投资基金持有国债(不含利息) 及货币资金为 557,682,173.75 元,占基金资产净值的 49.72%。 3、基金投资前十名股票明细
序号 证券名称 证券市值(元) 市值占基金净值% 国电电力 66,281,646.08 5.91 1 宝钢股份 57,200,000.00 5.10 2 上海汽车 55,560,000.00 4.95 3 万 科A 49,664,742.60 4.43 4 长江电力 43,883,704.80 3.91 5 南方航空 40,028,760.00 3.57 6 中国石化 39,272,048.50 3.50 7 紫江企业 36,231,115.64 3.23 8 盐田港A 31,086,816.89 2.77 9 上港集箱 29,714,659.68 2.65 10 4、报告附注 (1)报告项目的计价方法 本基金持有上市证券采用公告内容截止日的市场均价(当日无交易的,以最 近一个交易日的市场均价计算),已发行未上市股票采用成本价计算。 (2)基金持有每只股票的价值(按成本价计算)均不超过基金资产净值的 10%。 (3)基金交易保证金、应收利息、应收基金申购款、待摊费用、应付基金 赎回款、应付基金赎回费、应付管理费、应付托管费、应付佣金、预提费用等应 收、应付款轧差为贷方余额 173,425,845.97 元,加上股票市值 737,285,806.69 元、 国债及货币资金 557,682,173.75 元,等于基金资产净值。 (五)基金投资股票情况 1、截止 2003 年 12 月 31 日基金投资所有股票明细(按市值大小排序) 序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 股票名称 国电电力 宝钢股份 上海汽车 万 科A 长江电力 南方航空 中国石化 紫江企业 盐田港A 上港集箱 中集集团 数量(股) 5,598,112 8,000,000 4,000,000 7,524,961 4,964,220 8,005,752 7,870,150 3,555,556 1,299,073 2,072,152 1,398,050
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证券市值(元) 66,281,646.08 57,200,000.00 55,560,000.00 49,664,742.60 43,883,704.80 40,028,760.00 39,272,048.50 36,231,115.64 31,086,816.89 29,714,659.68 27,891,097.50

占净值比例 5.91% 5.10% 4.95% 4.43% 3.91% 3.57% 3.50% 3.23% 2.77% 2.65% 2.49%

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12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34

中国联通 一汽轿车 海螺水泥 贵州茅台 上海机场 上海石化 京东方A 招商局A 首创股份 中兴通讯 五 粮 液 外运发展 中原油气 武钢股份 云 天 化 赛格三星 佛山照明 山东黄金 兖州煤业 江西铜业 南钢股份 东方集团 新赛股份

6,985,344 2,565,455 2,003,192 900,000 1,725,721 2,791,607 870,361 1,100,000 1,008,610 600,000 1,000,000 676,876 891,200 1,327,065 800,000 800,000 500,000 341,400 275,853 370,000 299,892 232,400 32,000 本期新增

27,801,669.12 26,475,495.60 22,936,548.40 22,788,000.00 17,136,409.53 16,386,733.09 12,559,309.23 12,155,000.00 11,750,306.50 11,292,000.00 11,260,000.00 11,046,616.32 10,391,392.00 9,196,560.45 8,240,000.00 6,832,000.00 5,960,000.00 5,708,208.00 3,045,417.12 2,919,300.00 2,750,009.64 1,626,800.00 213,440.00

2.48% 2.36% 2.05% 2.03% 1.53% 1.46% 1.12% 1.08% 1.05% 1.01% 1.00% 0.98% 0.93% 0.82% 0.73% 0.61% 0.53% 0.51% 0.27% 0.26% 0.25% 0.15% 0.02%

2、本报告期内新增股票明细
序号 证券名称 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 万 科A 招商局A 中集集团 中兴通讯 赛格三星 盐田港A 佛山照明 京东方A 一汽轿车 武钢股份 首创股份 上海机场 宝钢股份 中国石化 南方航空 788,000 一级申购 二级买入 12,518,542 1,218,054 874,415 4,037,879 1,560,492 2,558,891 990,917 925,361 7,239,899 7,977,295 1,213,285 1,678,001 23,785,743 22,127,150 9,478,752 387,720 241,663 1,034,179 161,772 其他 本期卖出 4,993,581 359,717 510,544 3,599,651 760,492 1,259,818 490,917 55,000 4,674,444 6,650,230 204,675 340,000 15,785,743 14,257,000 2,261,000 本期结存 7,524,961 1,100,000 1,398,050 600,000 800,000 1,299,073 500,000 870,361 2,565,455 1,327,065 1,008,610 1,725,721 8,000,000 7,870,150 8,005,752

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大成价值增长证券投资基金 2003 年年度报告

16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28

上海汽车 兖州煤业 紫江企业 外运发展 南钢股份 江西铜业 新赛股份 山东黄金 海螺水泥 上海石化 国电电力 东方集团 长江电力 2,263,291 32,000 49,000 3,555,556

11,077,835 561,053 952,984 2,275,324 2,334,100 302,400 2,608,392 2,791,607 6,810,012 1,277,467 2,999,929 262,292

7,077,835 285,200 538,400 1,975,432 1,964,100 10,000 605,200 1,211,900 1,045,067 299,000

4,000,000 275,853 3,555,556 676,876 299,892 370,000 32,000 341,400 2,003,192 2,791,607 5,598,112 232,400 4,964,220

注:其他项包括送股、配股、转增 3、本报告期内剔除股票明细
序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 股票名称 深发展 A 深振业A 深康佳A 深科技A 深能源A 长城电脑 深圳机场 许继电气 东阿阿胶 海虹控股 银基发展 丽珠集团 白云山A 粤美的A 桂柳工A 粤电力A 皖能电力 江铃汽车 创元科技 万向钱潮 东 北 药 蓝星清洗 韶能股份 长安汽车 新 钢 钒 1,398,473 458,000 1,350,115 200,000 期初结存 本期增加 1,000,000 189,380 1,262,000 1,169,976 2,956,806 511,208 3,674,854 493,100 746,003 88,373 14,000 501,600 685,267 5,158,012 663,566 500,000 746,397 3,234,070 2,012,544 488,233 500,000 1,635,666 1,308,569 690,000 667,000 本期卖出 1,000,000 189,380 1,262,000 1,169,976 2,956,806 511,208 3,674,854 493,100 746,003 88,373 14,000 1,851,715 885,267 5,158,012 663,566 500,000 746,397 3,234,070 2,470,544 488,233 500,000 3,034,139 1,308,569 690,000 667,000

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26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67

风华高科 格力电器 山东海龙 咸阳偏转 唐钢股份 燕京啤酒 锌业股份 创智科技 银河科技 云铝股份 辽河油田 超声电子 扬子石化 张 裕A 吉电股份 鞍钢新轧 赣能股份 南宁糖业 华北高速 电广传媒 *ST 夏利 丰原生化 神火股份 新乡化纤 东方钽业 佛塑股份 三九医药 浦发银行 白云机场 华能国际 皖通高速 华夏银行 民生银行 中原高速 上海电力 中信证券 三一重工 招商银行 四川路桥 海信电器 同 仁 堂 莱钢股份

1,602,515 346,722

1,600,362 590,920 200,000 375,940 1,520,500 1,717,283

3,202,877 590,920 546,722 375,940 1,520,500 1,717,283 781,568 832,197 357,475 3,751,694 3,086,572 195,900 500,000 396,400 2,428,400 6,470,025 1,769,748 129,464 999,935 208,841 9,429,323 499,969 457,140 687,100 197,051 343,550 1,389,997 10,247,955 2,591,950 3,292,824 54,000 948,000 12,572,312 1,228,000 201,000 1,325,400 44,000 13,892,609 89,000 1,029,744 1,740,425 699,300

201,568 798,297 1,589,063

580,000 33,900 357,475 2,162,631 3,086,572 195,900 500,000 396,400 2,428,400 6,470,025 1,769,748

129,464 999,935 208,841 9,429,323 499,969 457,140 687,100 197,051 343,550 1,389,997 10,247,955 2,591,950 465,034 54,000 948,000 12,572,312 1,228,000 201,000 563,000 3,050,000 762,400 44,000 10,842,609 89,000 1,029,744 1,740,425 699,300
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2,827,790

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68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109

稀土高科 郑州煤电 乐凯胶片 中 青 旅 维科精华 福田汽车 武汉控股 上海贝岭 雅 戈 尔 生益科技 新华光 中牧股份 复星实业 山东铝业 安彩高科 江苏阳光 万杰高科 桂冠电力 冠农股份 航天信息 华芳纺织 恒瑞医药 江苏舜天 维维股份 标准股份 上海家化 营 口 港 亚星化学 国祥股份 航天动力 国阳新能 龙盛集团 三 房 巷 星马汽车 北京巴士 太工天成 江苏申龙 欣网视讯 国电南瑞 安泰集团 三友化工 柳州化工
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147,800 170,000 627,875 118,021 571,853 244,560 205,867 326,000 467,140 614,868 1,769,244 427,525 1,604,378 19,000 111,700 395,689 160,850 290,000 1,329,400 253,841 184,914 297,576 250,000 13,000 25,000 65,000 668,462 101,000 300,000 274,800 3,342,561 188,000 268,500 24,000 54,000 114,000 38,000 159,000 369,593 848,033 12,000 10,000 10,000 22,000 47,000 86,000 34,000

147,800 170,000 627,875 118,021 816,413 205,867 326,000 2,236,384 427,525 2219246 19,000 111,700 395,689 450,850 1,329,400 253,841 482,490 250,000 13,000 25,000 65,000 668,462 101,000 300,000 274,800 3,342,561 188,000 268,500 24,000 54,000 114,000 38,000 159,000 369,593 848,033 12,000 10,000 10,000 22,000 47,000 86,000 34,000

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110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151

青松建化 中远航运 三元股份 吉恩镍业 冠豪高新 北方天鸟 片仔癀 瑞贝卡 金证股份 赛马实业 宝钛股份 贵研铂业 士 兰 微 石砚纸业 风神股份 华光股份 湘邮科技 杭萧钢构 力元新材 凌云工业 双良股份 中创信测 亨通光电 中金黄金 中科合成 安徽水利 长力股份 上海能源 联环药业 置信电气 华海药业 江南高纤 天 士 力 海通集团 北海国发 新疆城建 化建股份 金自天正 高淳陶瓷 法拉电子 安阳钢铁 恒生电子
第 22 页 共 25 页

52,000 200,000 119,000 42,000 52,000 24,000 21,000 12,000 7,000 32,000 140,333 242,656 22,000 16,000 36,000 67,000 47,000 20,000 8,000 26,000 59,000 561,000 8,000 22,000 82,000 16,000 39,000 31,000 377,900 4,000 8,000 64,000 10,000 170,900 13,000 11,000 54,000 20,000 382,520 11,000 961,000 319,500 2,740,457 6,000

52,000 200,000 119,000 42,000 52,000 24,000 21,000 12,000 7,000 32,000 382,989 22,000 16,000 36,000 67,000 47,000 20000 8,000 26,000 59,000 561,000 8,000 22,000 82,000 16,000 39,000 31,000 377,900 4,000 8,000 64,000 10,000 170,900 13,000 11,000 54,000 20,000 382,520 11,000 1,280,500 2,740,457 6,000

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152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193

惠泉啤酒 芜 湖 港 庆丰股份 黄海股份 海油工程 长电科技 上海航空 新安股份 光明乳业 北 大 荒 广电电子 上实联合 金杯汽车 申达股份 华联商厦 广电信息 申能股份 原水股份 飞乐股份 福耀玻璃 强生控股 中华企业 青岛海尔 大商股份 中大股份 彩虹股份 常林股份 天 津 港 东软股份 新太科技 山西焦化 巴士股份 大显股份 江中药业 鲁抗医药 悦达投资 马钢股份 华北制药 鞍山信托 隧道股份 华联超市 友谊股份
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51,000 30,000 52,000 945,070 24,295 40,000 100,000 324,896 261,175 2,109,409 1,930,180 1,005,000 399,978 1,000,898 2,118,915 3,179,400 457,700 1,028,861 633,009 29,152 1,429,600 2,749,591 1,683,911 1,773,446 356,963 1,489,397 2,048,618 250,000 600,361 416,901 652,921 463,186 76,800 698,045 345,311 199,673 1,214,773 2,645,237 741,696 93,600 90,310 999,970 1,999,997 1,387,851 1,000,000 154,693 1171,171 151,150 33,400 1,689,300 1,094,900

51,000 30,000 52,000 945,070 24,295 40,000 100,000 324,896 2,370,584 1,930,180 1,005,000 2,518,893 3,179,400 1,458,598 1,028,861 633,009 2,778,743 3,113,511 1,773,446 356,963 1,489,397 2,048,618 250,000 600,361 416,901 652,921 463,186 1,766,100 1,792,945 345,311 199,673 3,860,010 741,696 93,600 90,310 999,970 1,999,997 1,387,851 1,000,000 1,325,864 151,150 33,400

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194 195 196 197

东方明珠 北人股份 东方电机 伊利股份

155,000 351,150 100,000 2,277,849

155,000 351,150 100,000 2,277,849

六、重要提示 1、本报告期内基金管理人、基金托管人无重大诉讼、仲裁事项;基金管理 人、托管人机构及高级管理人员无任何处罚情况。 2、本报告期内基金的会计师事务所无变更。 3、本报告期内基金的投资组合策略没有重大改变。 4、本基金在本期实施了两次分红。首次向截至 2003 年 4 月 24 日止在大成 基金管理有限公司登记在册的本基金全体持有人首次实施分红,每 10 个基金单 位可取得分配收益人民币 0.30 元; 第二次向截至 2003 年 6 月 3 日止在大成基金 管理有限公司登记在册的本基金全体持有人第二次实施分红,每 10 个基金单位 可取得分配收益人民币 0.60 元。 5、根据本公司 2003 年 6 月 6 日发布的公告,自 2003 年 6 月 11 日起,公司 投资理财中心接受“后端收费”的申购请求。 6、根据本公司 2003 年 7 月 1 日发布的公告,自 2003 年 7 月 4 日起,本基 金前端收费模式下赎回费统一变更为按照赎回总金额的 0.25%收取,全部作为注 册登记费。 7、根据本公司 2003 年 7 月 11 日发布的公告,自 2003 年 7 月 11 日起新增 中国民生银行代理本基金的销售业务。 8、根据本公司 2003 年 10 月 8 日发布的公告,自 2003 年 10 月 8 日起对中 国农业银行各代销网点的客户推出基金转换业务。 9、根据中国证监会 2003 年 9 月颁布的证券投资基金信息披露编报规则第 2 号《基金净值表现的编制及披露》要求,公司从 2004 年 1 月 1 日开始实行新的 估值方法。 《大成价值增长证券投资基金变更资产估值方法的公告》刊登在 2003 年 12 月 26 日的《中国证券报》《上海证券报》和《证券时报》 、 。 10、 经公司第二届董事会第四次会议决议、独立董事同意,公司决定聘任 杨晓东先生为大成价值增长证券投资基金基金经理, 徐轶先生因工作调动不再担 任大成价值增长证券投资基金基金经理。 11、由于业务发展需要,公司北京分公司和上海分公司于 2003 年 9 月 1 日 搬迁到新办公地点。 《大成基金管理有限公司分公司搬迁公告》刊登在 2003 年 8 月 29 日的《中国证券报》《上海证券报》和《证券时报》 、 。 12、 2003 年 12 月 5 日, 经中国证券监督管理委员会 (证监基金字[2003] 138 号文) 批准, 中泰信托投资有限责任公司受让大鹏证券有限责任公司持有本公司 的股权,成为本公司股东,持股比例 25%。上述股权转让相关的注册登记变更 手续尚在办理中。 13、经公司2002年第二次临时股东会会议审议通过,王政先生任公司董事职 务,同意徐卫国先生辞去公司董事职务。王政先生任公司董事职务已获得中国证 券监督管理委员会审核同意(证监基金字〔2003〕151号)。 经公司第二届董事会第六次会议审议通过,聘任于华先生任公司总经理职 务, 同意龙小波先生辞去公司总经理职务。 经2003年第一次股东会会议审议通过,
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大成价值增长证券投资基金 2003 年年度报告

选举于华先生任公司董事职务,同意龙小波先生辞去公司董事职务。上述事项已 获得中国证券监督管理委员会审核同意(证监基金字〔2004〕6号)。 《大成基金管理有限公司董事、总经理变更公告》刊登在 2004 年 2 月 2 日 的《中国证券报》《上海证券报》和《证券时报》 、 。 14、根据中国证监会《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知》 (证监 基字【1998】29 号)中关于“每只基金通过一个证券经营机构买卖证券的年成 交量,不得超过该基金买卖证券年成交量的 30%”的要求,我公司在比较了多 家证券经营机构的财务状况、经营状况、研究水平后,本基金向以下多家券商租 用了基金专用交易席位。 在报告期内,本基金租用的券商席位股票交易量及佣金情况(单位:元) :
序号 1 2 3 4 5 6 合计 券商 世纪证券 海通证券 国泰君安 华夏证券 招商证券 光大证券 股票交易量 1,186,177,368.55 1,061,742,110.04 960,616,256.68 900,614,441.95 824,464,789.41 549,503,972.50 5,483,118,939.13 占股票成交总 量比例 21.63% 19.36% 17.52% 16.43% 15.04% 10.02% 佣金 971,280.39 830,828.18 784,247.10 732,786.58 645,154.00 448,478.95 占总佣金比例 22.01% 18.83% 17.77% 16.61% 14.62% 10.16% 100.00%

100.00% 4,412,775.20

上述佣金以扣除中国证券登记结算有限责任公司收取的由券商承担的证券 结算风险基金。 在报告期内,本基金租用的券商席位债券交易量及回购情况为(单位:元) :
序号 1 2 3 4 5 合计 券商 国泰君安 华夏证券 世纪证券 光大证券 招商证券 债券交易量 461,062,821.00 240,758,617.20 181,307,271.90 125,976,290.30 982,298.80 1,010,087,299.20 占债券成交量比 例 45.64% 23.84% 17.95% 12.47% 0.10% 100.00% 429,000,000.00 100.00% 100,000,000.00 23.31% 329,000,000.00 76.69% 回购交易量 占回购成交总 量的比例

七、备查文件目录 1、 《关于同意设立大成价值增长证券投资基金的批复》 ; 2、 《大成价值增长证券投资基金基金契约》 ; 3、 《大成价值增长证券投资基金托管协议》 ; 4、大成基金管理有限公司营业执照、法人许可证及公司章程; 5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。

大成基金管理有限公司 二零零四年三月三十一日
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