上投摩根货币市场基金2010年第1季度报告

上投摩根货币市场基金 2010 年第 1 季度报告

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2010 年 3 月 31 日

基金管理人:上投摩根基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一〇年四月二十一日

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§1

重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2010 年 4 月 20 日 复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金 一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔 细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2010 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2

基金产品概况

基金简称 基金运作方式 基金合同生效日 报告期末基金份额总额

上投摩根货币 契约型开放式 2005年4月13日 4,635,935,641.70份 通过合理的资产选择,在有效控制投资风险和保持

投资目标

较高流动性的前提下,为投资者提供资金的流动性 储备,进一步优化现金管理,并力求获得高于业绩 比较基准的稳定回报。 本基金投资管理将充分运用收益率策略与估值策略

投资策略

相结合的方法,对各类可投资资产进行合理的配置 和选择。 投资策略首先审慎考虑各类资产的收益性、
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流动性及风险性特征,在风险与收益的配比中,力 求将各类风险降到最低,并在控制投资组合良好流 动性的基础上为投资者获取稳定的收益。 利率预期策略:市场利率因应景气循环、季节因素 或货币政策变动而产生波动,本基金将首先根据对 国内外经济形势的预测,分析市场投资环境的变化 趋势,重点关注利率趋势变化;其次,在判断利率 变动趋势时,我们将重点考虑货币供给的预期效应 ( Money-supply Expectations Effect)、通货膨胀与费 雪效应(Fisher Effect)以及资金流量变化(Flow of Funds)等,全面分析宏观经济、货币政策与财政政 策、 债券市场政策趋势、 物价水平变化趋势等因素, 对利率走势形成合理预期,从而做出各类资产配置 的决策。 估值策略:建立不同品种的收益率曲线预测模型, 并通过这些模型进行估值,确定价格中枢的变动趋 势。根据收益率、流动性、风险匹配原则以及债券 的估值原则构建投资组合,合理选择不同市场中有 投资价值的券种, 并根据投资环境的变化相机调整。 久期管理:久期作为衡量债券利率风险的指标,反 映了债券价格对收益率变动的敏感度。本基金努力 把握久期与债券价格波动之间的量化关系,根据未 来利率变化预期, 以久期和收益率变化评估为核心。 通过久期管理,合理配置投资品种。在预期利率下 降时适度加大久期,在预期利率上升时适度缩小久 期。 流动性管理:由于货币市场基金要保持高流动性的

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特性,本基金会紧密关注申购/赎回现金流情况、季 节性资金流动、日历效应等,建立组合流动性预警 指标,实现对基金资产的结构化管理,并结合持续 性投资的方法, 将回购/债券到期日进行均衡等量配 置,以确保基金资产的整体变现能力。 随着国内货币市场的进一步发展,以及今后相关法 律法规允许本基金可投资的金融工具出现时,本基 金将予以深入分析并加以审慎评估,在符合本基金 投资目标的前提下适时调整本基金投资对象。 业绩比较基准 本基金业绩比较基准为同期七天通知存款利率(税 后)。 本基金属于证券投资基金中高流动性、 低风险品种, 风险收益特征 其预期风险和预期收益率都低于股票基金、债券基 金和混合基金。 基金管理人 基金托管人 下属两级基金的基金简称 下属两级基金的交易代码 报告期末下属两级基金的份额总 额 上投摩根基金管理有限公司 中国建设银行股份有限公司 上投摩根货币A 370010 200,365,609.12份 上投摩根货币B 370010 4,435,570,032.58份

§3

主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标 单位:人民币元 报告期(2010年1月1日-2010年3月31日) 主要财务指标 上投摩根货币A
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上投摩根货币B

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1.本期已实现收益 2.本期利润 3.期末基金资产净值

464,978.19 464,978.19 200,365,609.12

11,859,634.59 11,859,634.59 4,435,570,032.58

注:数据涉及期间为 2010 年 1 月 1 日至 2010 年 3 月 31 日。本基金收益分配按月结转 份额。 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益) 扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益,由于 货币市场基金采用摊余成本法核算,因此,公允价值变动收益为零,本期已实现收益和 本期利润的金额相等。 上述基金业绩指标不包括交易基金的各项费用(例如基金转换费等) ,计入费用后实际 收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1.上投摩根货币 A 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比 较基准 收益率 标准差 ④ 0.0243% ①-③ ②-④

阶段

净值收 益率①

净值收 益率标 准差②

过去三个月

0.2068% 0.0243% 0.3329% 0.0000% -0.1261%

2.上投摩根货币 B 净值收 益率标 准差② 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比 较基准 收益率 标准差 ①-③ ②-④

阶段

净值收 益率①

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④ 过去三个月 0.2663% 0.0313% 0.3329% 0.0000% -0.0666% 0.0313%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变 动的比较 上投摩根货币市场基金 累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2005 年 4 月 13 日至 2010 年 3 月 31 日) 1、上投摩根货币 A

2、上投摩根货币 B

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注:按照基金合同的约定,本基金自基金合同生效日起不超过三个月内完成建仓。截止 2005 年 07 月 13 日, 本基金已根据基金合同完成建仓且资产配置比例符合本基金基金合 同规定。 本基金合同生效日为 2005 年 04 月 13 日。 图示时间段为 2005 年 04 月 13 日至 2010 年 3 月 31 日。

§4

管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期 姓名 职务 任职日期 本基 王亚 南 金基 金经 理
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限 离任日期

证券从业 年限

说明 复旦大学金融工程专业硕

2008-11-29

-

7年以上

士。2003 年至2007年,就职 于海通证券股份有限公司研 究所,任固定收益研究员。

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2007年6月加入国泰基金管 理有限公司,任国泰金鹿保 本基金基金经理助理。2008 年6月加入上投摩根基金管 理有限公司,自2009年6月起 任上投摩根纯债债券型证券 投资基金基金经理。 经济学学士,历任荷兰银行 上海分行资金部高级交易 本基 孟晨 波 金基 金经 理 2009-9-17 15年以上 员,星展银行上海分行资金 部经理,比利时富通银行上 海分行资金部联席董事,花 旗银行(中国)有限公司金 融市场部副总监。2009年5月 加入上投摩根基金管理有限 公司,担任固定收益部总监。 注:1.任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日; 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 在本报告期内,基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤 勉尽责地为基金份额持有人谋求利益, 严格遵守了 《基金法》 及其他有关法律法规、 《上 投摩根货币市场基金基金合同》的规定。

4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本基金管理人建立了完善的公平交易制度。确保不同基金在买卖同一证 券时,按照时间优先,比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。交易系统中缺省使 用公平交易模块,一旦出现不同基金同时买卖同一证券时,系统自动切换至公平交易模 块进行委托。
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4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 为更好的贯彻落实公平交易制度指导意见的相关精神,公司于 2009 年委托外部专 业机构共同制定了公司投资组合投资风格分类办法,并自 2009 年起对旗下管理的投资 组合投资风格的划分情况进行定期审阅。本年度,公司根据上述分类办法组织相关业务 部门及外部专业机构共同开展投资组合投资风格的划分工作,并将分类结果作为本年度 投资组合定期报告中相关披露内容的依据。 报告期内,根据公司内部和外部专业机构的评价结果,本基金管理人旗下无与本基 金投资风格相似的其他投资组合。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 报告期内,本基金无异常交易行为。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 总体而言,2010 年一季度,我国经济进一步保持了回升的势头, 特别是出口形势 好转早于预期,使得保持经济增长的压力减轻。但金融危机的影响依然深重,经济复苏 的基础还不稳固,尤其是通胀预期加剧,使得经济复苏依然存在很多不确定性。本季度 央行在继续实施适度宽松的货币政策,保持政策的连续性和稳定性的基础上,灵活运用 多种货币政策工具,保持银行体系流动性合理充裕,引导货币信贷总量适度增长。1 月 7 号,持稳数月的 3 个月期央票发行利率走高。1 月 12 日,央行 5 个月来首次提高 1 年 期央票利率。12 日当晚,央行又宣布从 1 月 18 日起上调存款准备金率 0.5 个百分点, 这虽然符合市场对于货币政策紧缩的预期,但是时间却比预期的要早。以上这些措施都 释放了央行回笼资金的明确信号。 整个一季度,在央行一系列的货币紧缩政策之下,货币市场利率呈现前低后高的走 势,但是总体而言还是在低位徘徊。银行间市场 7 天回购利率从年初的 1.40%上升至 3 月底的 1.60%, 2 月中旬,受春节假期因素的影响,一度上扬至一季度的最高点 2.85%。 但是即使在央行回笼力度加强的情况下,市场流动性仍然非常宽裕,机构对债券资产的 配置需求保持旺盛。在此推动下,债券市场收益率持续下滑,形成了一波小牛市。二级 市场上指标性的一年期央票利率从年初的 2.06%下滑了 11 个基点至 3 月底的 1.94%左右。 上投摩根货币市场基金将组合久期限制在 75 天以内,远低于目前国内通行的 180
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天组合久期限制。上投摩根货币市场基金也不进行正回购放大操作。在以市场利率为基 准的浮动利率债券投资上,也仅投资实际存续期在 3 年以内的浮动利率债券。在对短期 融资券的投资及逆回购交易对手方面也有非常严格的规定和限制。这些限制和规定,虽 然制约了基金收益的提高,但更重要的是增强了基金抵御各种风险的能力,保证了基金 较好的流动性。 为了规避债券市场收益率上行的风险,一季度,本基金保持了短久期操作。截至 3 月 31 日,本基金 B 类和 A 类的七日年化收益率分别为 1.121%和 0.88%。 本季度基金 B 类和 A 类的净值收益率分别为 0.2663%和 0.2068%,延续了 09 年第四季度的涨势。 展望未来,我们认为,2010 年二季度是政策密集期,适度宽松的货币政策会逐步回 归正常化, 市场利率具有上行压力。 本货币基金由于采取短久期, 会受益于利率的上升。 我们会在确保基金安全性、流动性的前提下,努力提升基金业绩。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2010 年 3 月 31 日, 本基金 B 类和 A 类的七日年化收益率分别为 1.121%和 0.88%。 本季度基金 B 类和 A 类的净值收益率分别为 0.2663%和 0.2068%,延续了 09 年第四季度 的涨势。

§5

投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 1 固定收益投资 其中:债券 资产支持证券 2 买入返售金融资产 其中:买断式回购的买入返售金
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项目

金额(元) 1,727,459,204.83 1,727,459,204.83 2,721,900,000.00 -

占基金总资产的 比例(%) 36.52 36.52 57.54 -

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融资产 3 4 5 银行存款和结算备付金合计 其他资产 合计 263,551,561.75 17,258,787.78 4,730,169,554.36 5.57 0.36 100.00

5.2 报告期债券回购融资情况 序号 1 序号 2 项目 报告期内债券回购融资余额 其中:买断式回购融资 项目 报告期末债券回购融资余额 其中:买断式回购融资 金额 占基金资产净值 的比例(%) 占基金资产净值比例(%) -

债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20%的说明 在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的 20%

5.3 基金投资组合平均剩余期限 5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况 项目 报告期末投资组合平均剩余期限 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 天数 58 65 54

报告期内投资组合平均剩余期限超过 180 天情况说明 在本报告期内本货币市场基金未出现投资组合平均剩余期限超过180天的情况

5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
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序号 1

平均剩余期限 30天以内 其中:剩余存续期超过397天 的浮动利率债

各期限资产占基金资 产净值的比例(%) 69.15 5.40 13.73 13.39 101.67

各期限负债占基金资 产净值的比例(%) 1.94 1.94

2

30天(含)—60天 其中:剩余存续期超过397天 的浮动利率债

3

60天(含)—90天 其中:剩余存续期超过397天 的浮动利率债

4

90天(含)—180天 其中:剩余存续期超过397天 的浮动利率债

5

180天(含)—397天(含) 其中:剩余存续期超过397天 的浮动利率债 合计

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值比例 序号 1 2 3 国家债券 央行票据 金融债券 其中:政策性金融债 债券品种 摊余成本(元) (%) 706,075,806.51 911,080,298.40 911,080,298.40
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15.23 19.65 19.65

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4 5 6 7 8

企业债券 企业短期融资券 其他 合计 剩余存续期超过397天的浮动 利率债券

110,303,099.92 1,727,459,204.83 -

2.38 37.26 -

5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细 债券数量 序号 债券代码 债券名称 (张) 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 090223 0901036 070413 090218 0901038 1081044 050413 050301 0901040 070417 09国开23 09央行票据36 07农发13 09国开18 09央行票据38 10铁道CP01 05农发13 05进出01 09央行票据40 07农发17 2,400,000 2,200,000 1,800,000 1,700,000 1,300,000 1,100,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000 700,000 239,920,560.73 218,530,182.13 180,238,014.44 169,966,137.30 129,082,858.17 110,303,099.92 100,390,109.45 100,100,012.58 99,226,591.40 70,076,679.90 摊余成本(元) 占基金资产 净值比例 (%) 5.18 4.71 3.89 3.67 2.78 2.38 2.17 2.16 2.14 1.51

5.6“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 报告期内偏离度的最高值
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偏离情况 0.0428%

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报告期内偏离度的最低值 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值

-0.0079% 0.0212%

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券

5.8 投资组合报告附注 5.8.1 基金计价方法说明 本基金估值采用摊余成本法,即估值对象以买入成本列示,按票面利率或商定利率 并考虑其买入时的溢价与折价,在其剩余期限内按实际利率法摊销,每日计提收益。本 基金不采用市场利率和上市交易的债券和票据的市价计算基金资产净值。 5.8.2 报告期内本基金未存在剩余期限小于 397 天但剩余存续期超过 397 天的浮动利率 债券的摊余成本超过当日基金资产净值的 20%的情况 5.8.3 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报 告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.4 其他资产构成 序号 1 2 3 4 5 6 7 8 存出保证金 应收证券清算款 应收利息 应收申购款 其他应收款 待摊费用 其他 合计 名称 金额(元) 13,926,931.85 3,331,855.93 17,258,787.78

5.8.5 投资组合报告附注的其他文字描述部分
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因四舍五入原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾 差。

§6

开放式基金份额变动 单位:份

项目 报告期期初基金份额总额 报告期期间基金总申购份额 报告期期间基金总赎回份额 报告期期末基金份额总额

上投摩根货币 A 264,681,237.16 1,888,043,451.45 1,952,359,079.49 200,365,609.12

上投摩根货币 B 4,622,415,669.65 3,736,330,964.50 3,923,176,601.57 4,435,570,032.58

§7

备查文件目录

7.1 备查文件目录 7.1.1 7.1.2 7.1.3 7.1.4 7.1.5 7.1.6 中国证监会批准上投摩根货币市场基金设立的文件; 《上投摩根货币市场基金基金合同》 ; 《上投摩根货币市场基金基金托管协议》 ; 《上投摩根开放式基金业务规则》 ; 基金管理人业务资格批件、营业执照; 基金托管人业务资格批件、营业执照。

7.2 存放地点 基金管理人或基金托管人处。

7.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。

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上投摩根基金管理有限公司 二〇一〇年四月二十一日

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