大成财富管理2020生命周期证券投资基金2009年第1季度报告

大成财富管理 2020 生命周期证券投资基金 2009 年第 1 季度报告

大成财富管理 2020 生命周期证券投资基金 2009 年第 1 季度报告 2009 年 3 月 31 日

基金管理人:大成基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 报告送出日期:2009 年 4 月 20 日

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§1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2009 年 4 月 16 日复核了本报告中的财务指 标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募 说明书。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期为 2009 年 1 月 1 日起至 2009 年 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 交易代码 基金运作方式 基金合同生效日 报告期末基金份额总额 投资目标 大成 2020 生命周期混合 090006(前端)/091006(后端) 契约型开放式 2006 年 9 月 13 日 17,087,228,259.13 份 本基金投资于具有良好流动性的权益证券、固定收益证券和 (或)货币市场工具等,通过调整资产配置策略和精选证券, 以超越业绩比较基准,寻求在一定风险承受水平下的当期收 益和资本增值的整体最大化。在 2020 年 12 月 31 日以前,本 基金侧重于资本增值,当期收益为辅;在 2020 年 12 月 31 日 之后,本基金侧重于当期收益,资本增值为辅。 本基金在组合构建中强调风险收益比的合理优化,将纪律性 和科学性结合起来,建立较全面的资产、个券投资价值评价 体系,不断优化投资组合配置。本基金的投资策略分为两个 层次:第一个层次是资产配置策略,即在权益类、固定收益 证券和货币市场工具之间的配置比例;第二个层次是权益类 证券和固定收益类证券等的投资。 基金合同生效日至 2010 年 12 月 31 日:75%×新华富时中国 A600 指数+25%×中国债券总指数 2011 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日:45%×新华富时中国 A600 指数+55%×中国债券总指数 2016 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日:25%×新华富时中国 A600 指数+75%×中国债券总指数 2021 年 1 月 1 日以及该日以后:10%×新华富时中国 A600 指 数+90%×中国债券总指数 本基金属于生命周期型基金,2020 年 12 月 31 日为本基金的 目标日期。从建仓期结束起至目标日止,本基金的风险与收 益水平将随着时间的流逝逐步降低。即本基金初始投资阶段 的风险收益水平接近股票基金;随着目标日期的临近,本基 金逐步发展为一只低风险债券型基金。 大成基金管理有限公司 中国银行股份有限公司
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投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金管理人 基金托管人

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§3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 1.本期已实现收益 2.本期利润 3.加权平均基金份额本期利润 4.期末基金资产净值 5.期末基金份额净值 报告期(2009 年 1 月 1 日-2009 年 3 月 31 日) -1,090,483,493.70 1,771,466,877.59 0.1027 9,214,870,732.56 0.539

注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用 后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 过去三个月 净值增长率 ① 23.34% 净值增长率 标准差② 1.79% 业绩比较基准 收益率③ 27.96% 业绩比较基准收益 率标准差④ 1.76% ①-③ -4.62% ②-④ 0.03%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
280% 210% 140% 70% 0% -70% 2006-9-13

2007-12-22 大成2020生命周期混合 基金基准

2009-3-31

注:按基金合同规定,本基金各个时间段的资产配置比例如下: 时间段权益类证券比例范围固定收益类证券及货币市场工具比例范围 基金合同生效日至 2010 年 12 月 31 日 0-95%5%-100% 2011 年 1 年 1 日至 2015 年 12 月 31 日 0-75%25%-100% 2016 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日 0—50%50%-100% 2021 年 1 月 1 日以及该日以后 0—20%80%-100% 自基金合同生效起 6 个月内为建仓期。 截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。 §4 管理人报告
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4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 占冠良先生 职务 本基金基金 经理 任本基金的基金经理期限 任职日期 2007 年 6 月 27 日 离任日期 证券从业年限 7年 说明 硕士,曾任职于招商证 券有限公司研发中心 金融工程部、策略部; 2004 年 7 月加入大成 基金管理有限公司,曾 任行业分析师。具有基 金从业资格。国籍:中 国。

注:1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。 2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》《证券投资基金法》《大成财富管理 2020 生命周期证券 、 、 投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,在基金管理运作中,大成财富管理 2020 生命周期基金的投 资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等 规定,本基金没有发生重大违法违规行为,没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基 金投资人利益的关联交易,整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨, 承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,在规范基金运作和严格控制投资风 险的前提下,努力为基金份额持有人谋求最大利益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公司严格执行《公平交易制度》和《异常交易监控与报告制度》 ,公平对待旗下各投资组合,所管理的不 同投资组合的整体收益率、分投资类别(股票、债券)的收益率以及不同时间窗内(同日内、5 日内、10 日 内)同向、反向交易的交易价格并未发现异常差异。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 根据各基金合同,目前公司旗下未有与本基金投资风格相似的其他基金。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内本基金不存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 国内宏观经济在 2008 年四季度因需求大减,开始逐步的去库存化过程。2009 年一季度,中国经济先于 国际经济逐渐迎来复苏转机,其中坚实的基础在于银行信贷的释放,据目前了解,一季度银行新增信贷投放 达到惊人的 4.5 万亿,几近 2008 年全年水平。流动性的释放,配合去库存化后的需求逐步体现,经济环比持 续好转。可以看到,固定资产投资增长维持在 26%的高水平,工业增加值增速逐步抬高,PMI 指标逐月上升至 3 月份的 52.4,表征经济有所扩张,零售总额增速有所放缓但以地产和汽车为代表的可选消费明显回暖,出 口受外部经济影响虽大幅下跌但跌幅也在逐月收窄。价格指数 CPI 和 PPI 依然为负,然而 CPI 跌幅收窄,PPI 环比更是已经出现上升,虽然看钢材、水泥等投资品价格依然低迷。另外,国家在一季度陆续出台十大产业 振兴规划,以及部分区域振兴规划,在中观层面提供经济刺激方案。 外围股市受依然羸弱的经济拖累而表现不振,而由于国内宏观政策的刺激、实体经济的向好、以及充裕 流动性的支持,虽然长期的经济增长如何难以明确,不过 A 股市场摆脱了熊市的思维,在迟疑中迎来超预期 的反弹行情。一反 2008 年大跌市场下的熊市防御特征,强周期性行业的股票表现强劲,其中以投资相关的水 泥、机械行业以及具有资源属性的煤炭、有色行业为代表,可选消费板块汽车、地产也有较好涨幅,而稳定 类资产,包括电力设备、铁路建设、食品、零售、医药等,表现欠佳。金融整体表现略胜大盘,而钢铁、石 化表现不佳。特别值得一提的是,在全球注重节能环保的低碳经济发展的大背景下,加上各国探寻经济危机 之后的新经济发展需要,新能源经济成为各国政策鼓励的焦点,新能源板块备受市场资金关注追捧,在一季
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度的 A 股行情中一枝独秀。 本基金在 2009 年一季度的投资相对积极。初期股票仓位还停留在 2008 年底的较低水平,基于经济刺激 政策不断出台势必支撑经济向好的预期,本基金迅速提高了股票仓位,而大幅降低了债券仓位。A 股市场板 块轮动特征相当明显,而且相当迅速,本基金也有意识加强了交易性操作。结构上,金融、地产、汽车等行 业的投资比例显著提升,钢铁行业投资比例明显降低,而在煤炭、有色、化工等强周期板块,以及新能源主 题等,均有阶段性投资参与。事后来看,周期性板块的整体涨幅明显超越大盘,由于基金组合未能持续保持 该类资产的较高投资比例,一季度基金投资业绩差强人意。 反思一季度的 A 股市场走势, 较为明显的特征是市场短期更注重政策以及经济数据表现的短期向好趋势, 加上有充裕流动性支持。在二季度,市场是否会延续这样的特征,是我们需要考虑和关注的问题。 目前判断,二季度国内经济有较大可能保持环比向好的趋势;新增信贷投放规模可能明显缩小,然而存 量上流动性却是更为充裕;在经济刺激政策的出台上存在短暂观察期的可能。而在外围环境上,美国经济有 从冰点升温的迹象,即便是波动性的升温,而且各国都在提供流动性以试图激活经济,这一点要优于一季度。 因此,从 A 股市场的外部环境上说,二季度 A 股市场存在继续向上的条件和基础,所需顾虑的是,目前 A 股 市场估值已经上升到相当水平,市场继续向上,可能需要来自实际业绩的一定支撑,而且,随着时间的推移, 市场会越来越关注于政策实施效果,关注于上市公司业绩。总体上,我们对 A 股市场在二季度的走势持相对 积极的观点,期间市场可能有震荡,也不排除出现回调。上市公司一季报业绩公布在即,欠佳的季报业绩可 能成为市场调整的理由。 本基金在二季度将基本保持适当的高仓位策略,根据实体经济数据和上市公司经营状况进行实时调整。 行业上,金融、地产仍是行业投资的重点,煤炭、有色、水泥、机械、化工等强周期板块将保持重点关注。 外围经济波动性恢复带来的出口型行业、全球流动性推动下的通胀预期、国内政策转向刺激消费的可能性, 是二季度可能存在的关注投资主题。处于相对估值高位的敏感区域,市场的波动可能剧烈,本基金将在加强 个股精选投资的基础上降低市场波动造成的投资操作风险。 截止本报告期末,本基金份额资产净值为 0.539 元,本报告期基金份额净值增长率为 23.34%,同期业绩 比较基准收益率为 27.96%,低于业绩比较基准的表现。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 1 2 权益投资 其中:股票 固定收益投资 其中:债券 资产支持证券 3 4 5 6 7 金融衍生品投资 买入返售金融资产 其中:买断式回购的买入返售金融资产 银行存款和结算备付金合计 其他资产 合计 项目 金额(元) 7,794,843,457.86 7,794,843,457.86 908,220,759.40 908,220,759.40 546,249,650.18 106,339,462.91 9,355,653,330.35 占基金总资产的 比例(%) 83.32 83.32 9.71 9.71 0.00 0.00 0.00 0.00 5.84 1.14 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 A B 行业类别 农、林、牧、渔业 采掘业
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公允价值(元) 36,868,689.00 641,624,867.71

占基金资产净值 比例(%) 0.40 6.96

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C C0 C1 C2 C3 C4 C5 C6 C7 C8 C99 D E F G H I J K L M

制造业 食品、饮料 纺织、服装、皮毛 木材、家具 造纸、印刷 石油、化学、塑胶、塑料 电子 金属、非金属 机械、设备、仪表 医药、生物制品 其他制造业 电力、煤气及水的生产和供应业 建筑业 交通运输、仓储业 信息技术业 批发和零售贸易 金融、保险业 房地产业 社会服务业 传播与文化产业 综合类 合计

3,253,471,230.80 661,759,417.61 397,039,837.97 37,279,710.00 747,035,540.33 1,073,907,229.10 336,449,495.79 154,525,704.00 230,381,432.01 65,999,730.50 158,317,123.24 2,182,471,799.40 902,481,477.66 168,701,403.54 7,794,843,457.86

35.31 7.18 0.00 0.00 0.00 4.31 0.40 8.11 11.65 3.65 0.00 1.68 2.50 0.72 0.00 1.72 23.68 9.79 1.83 0.00 0.00 84.59

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 股票代码 600030 601318 600048 600583 600036 000792 600970 000002 000800 000024 股票名称 中信证券 中国平安 保利地产 海油工程 招商银行 盐湖钾肥 中材国际 万 科A 一汽轿车 招商地产 数量(股) 21,729,749 12,000,000 19,499,403 18,109,750 17,100,000 4,199,889 4,894,443 25,999,898 16,999,774 8,599,965 公允价值(元) 553,456,707.03 469,320,000.00 429,181,860.03 283,126,485.00 272,403,000.00 242,711,585.31 230,381,432.01 215,279,155.44 208,587,226.98 192,381,217.05 占基金资产净值 比例(%) 6.01 5.09 4.66 3.07 2.96 2.63 2.50 2.34 2.26 2.09

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 1 2 债券品种 国家债券 央行票据
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公允价值(元) 50,630,000.00 -

占基金资产净值 比例(%) 0.55 0.00

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3 4 5 6 7 8

金融债券 其中:政策性金融债 企业债券 企业短期融资券 可转债 其他 合计

819,555,000.00 819,555,000.00 38,035,759.40 908,220,759.40

8.89 8.89 0.00 0.00 0.41 0.00 9.86

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 1 2 3 4 5 债券代码 080308 080217 070414 009908 110002 债券名称 08 进出 08 08 国开 17 07 农发 14 99 国债⑻ 南山转债 数量(张) 3,500,000 2,500,000 2,000,000 500,000 159,720 公允价值(元) 368,410,000.00 249,225,000.00 201,920,000.00 50,630,000.00 20,631,032.40 占基金资产净值 比例(%) 4.00 2.70 2.19 0.55 0.22

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期被监管部门立案调查, 或在报告编制日前一年内受到公开谴 责、处罚的情形: 根据青海盐湖钾肥股份有限公司董事会2009年2月27日“受到有关部门相关处罚的提示性公告”,由于 盐湖钾肥销售部门在2008年部分销售期间,未及时严格履行监管部门制订的氯化钾销售临时指导价格(公 司氯化钾售价超出指导价),监管部门对公司2008年进行了500万元的相关经济处罚。 本基金认为,该处罚不会对盐湖钾肥投资价值构成实质性负面影响。 本基金对盐湖钾肥投资决策说明:本公司的投研团队经过充分调研,认为盐湖钾肥符合本基金价值投 资的理念,投资盐湖钾肥的相关投资决策已获得公司投资决策委员会批准,本基金投资盐湖钾肥的全部流 程符合公司投资制度的规定。 5.8.2 基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.8.3 其他资产构成 序号 1 2 3 4 5 6 7 8 存出保证金 应收证券清算款 应收股利 应收利息 应收申购款 其他应收款 待摊费用 其他
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名称

金额(元) 1,379,692.15 87,927,784.49 16,587,174.11 444,812.16 -

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合计

106,339,462.91

5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 1 2 债券代码 110002 110003 债券名称 南山转债 新钢转债 公允价值(元) 20,631,032.40 17,404,727.00 占基金资产净值 比例(%) 0.22 0.19

5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 1 股票代码 600583 股票名称 海油工程 流通受限部分的 公允价值(元) 50,880,000.00 占基金资产净 值比例(%) 0.55 流通受限情况说 明 非公开发行

5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 报告期期间基金总申购份额 报告期期间基金总赎回份额 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列) 报告期期末基金份额总额 §7 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证监会批准设立大成财富管理 2020 生命周期证券投资基金的文件; 2、 《大成财富管理 2020 生命周期证券投资基金基金合同》 ; 3、 《大成财富管理 2020 生命周期证券投资基金托管协议》 ; 4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程; 5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。 8.2 存放地点 本季度报告存放在本基金管理人和托管人的办公住所。 8.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,或登录本基金管理人网站 http://www.dcfund.com.cn 进行查阅。 17,376,792,371.31 137,255,553.55 426,819,665.73 17,087,228,259.13

大成基金管理有限公司 二○○九年四月二十日

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