大成价值增长证券投资基金2009年第1季度报告

大成价值增长证券投资基金 2009 年第 1 季度报告

大成价值增长证券投资基金 2009 年第 1 季度报告 2009 年 3 月 31 日

基金管理人:大成基金管理有限公司 基金托管人:中国农业银行股份有限公司 报告送出日期:2009 年 4 月 20 日

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§1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2009 年 4 月 16 日复核了本报告中的财 务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募 说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2009 年 1 月 1 日起至 2009 年 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 交易代码 基金运作方式 基金合同生效日 报告期末基金份额总额 投资目标 大成价值增长混合 090001(前端)/091001(后端) 契约型开放式 2002 年 11 月 11 日 17,040,751,758.16 份 以价值增长类股票为主构造投资组合,在有效分散投资风险 的基础上,通过资产配置和投资组合的动态调整,达到超过 市场的风险收益比之目标,实现基金资产的长期稳定增值。 本基金在三个层次上均采取积极的投资策略:资产配置和行 业配置遵循自上而下的积极策略,个股选择遵循自下而上的 积极策略。本基金的股票投资重点关注低 P/B 值、具有可持 续增长潜力、盈利水平超过行业平均水平、具有核心竞争力 的优势企业。 沪深 300 指数×80%+中信国债指数×20% 无 大成基金管理有限公司 中国农业银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 1.本期已实现收益 2.本期利润 3.加权平均基金份额本期利润 4.期末基金资产净值 5.期末基金份额净值 报告期(2009 年 1 月 1 日-2009 年 3 月 31 日) -1,123,566,736.05 2,210,513,408.93 0.1288 10,757,803,991.31 0.6313

投资策略

业绩比较基准 风险收益特征 基金管理人 基金托管人

注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用 后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益 2、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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阶段 过去三个月

净值增长率 ① 25.63%

净值增长率 标准差② 1.78%

业绩比较基准 收益率③ 29.64%

业绩比较基准收益 率标准差④ 1.86%

①-③ -4.01%

②-④ -0.08%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
560% 420% 280% 140% 0% -140% 02-11-11

03-11-11

04-11-11

05-11-11

06-11-11

07-11-11

08-11-11

基金累计份额净值增长率

业绩比较基准收益率

注:1、按基金合同规定,本基金的初始建仓期为 6 个月。截至报告日,本基金的各项投资比例已达到基金合 同中规定的各项比例。 2、本基金业绩比较基准自 2008 年 3 月 1 日起变更为:沪深 300 指数×80%+中信国债指数×20%,本基金业绩 比较基准收益率的历史走势图从 2002 年 11 月 11 日(基金合同生效日)至 2008 年 2 月 29 日为原业绩比较基 准(中信价值指数×80%+中信国债指数×20%)的走势图,2008 年 3 月 1 日起为变更后的业绩比较基准的走 势图。 §4 管理人报告 4.1 基金经理简介 姓名 何光明先生 职务 本基金基金 经理 任本基金的基金经理期限 任职日期 2008 年 01 月 12 日 离任日期 证券从业年限 14 年 说明 工学硕士。 1999 年加入 大成基金管理有限公 司,历任研究员、策略 分析师、大成精选增值 混合型证券投资基金 基金经理、大成价值增 长证券投资基金基金 经理助理、大成积极成 长股票型证券投资基 金基金经理助理。具有 基金从业资格。国籍: 中国。

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注:1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。 2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》《证券投资基金法》《大成价值增长证券投资基金基金 、 、 合同》和其他有关法律法规的规定,在基金管理运作中,大成价值增长基金的投资范围、投资比例、投资组 合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定,本基金没有发生重大 违法违规行为,没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易, 整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,承诺将一如既往地本着诚 实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下,努力为基金 份额持有人谋求最大利益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公司严格执行《公平交易制度》和《异常交易监控与报告制度》 ,公平对待旗下各投资组合,所管理的不 同投资组合的整体收益率、分投资类别(股票、债券)的收益率以及不同时间窗内(同日内、5 日内、10 日 内)同向、反向交易的交易价格并未发现异常差异。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 根据各基金合同,目前公司旗下未有与本基金投资风格相似的其他基金。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内本基金不存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 2009 年一季度,国际金融危机仍在继续深化和蔓延,全球金融市场尤其是发达国家金融市场仍处于剧烈 动荡之中。国内经济在我国政府采取了一系列扩大内需、促进经济增长的政策措施后已开始出现回暖迹象。 在空前宽松流动性的驱动下,基于对实体经济见底复苏的预期,一季度 A 股市场延续去年年底开始的反 弹行情,超跌的有色、汽车、地产和航运等强周期性行业表现突出,而食品饮料和医药等传统防御性行业涨 幅明显落后,值得一提的是可再生能源板块和环保节能板块异军突起,成为贯穿一季度行情的一条战略主线。 沪深 300 指数一季度涨幅高达 37.96%。 按照我们在 2008 年四季度末所制定的全面提高组合 BETA 的投资策略,我们在年初就开始着手大幅度降 低债券投资比重,加大股票投资比重,将食品饮料、医药和铁路建设等防御性行业置换为有色资源、地产、 化工和汽车等股价明显处于底部且业绩有望复苏的强周期性进攻品种,加大保险和券商等非银行金融的配置 比重,并在 2008 年底重仓风电设备制造的基础上,大举出击了太阳能和电动汽车板块。但由于本基金按照基 金合同规定,必须至少持有 20%的国债,一季度份额基金净值上涨了 25.63%,基金净值表现弱于同期大盘。 展望二季度,随着 2008 年 11 月份以来政府积极财政刺激政策以及超高速信贷投放的影响逐步显现,综 合陆续公布的一季度经济数据,可以逐步判断中国经济最为困难的时期正在过去,二季度开始很可能迎来一 个十分强劲的总需求恢复过程,首先是环比的迅速改善,随后是同比的迅速改善。但是,由于 2009 年一季度 的经济增长主要来自政策刺激,而经济内生增长动力的恢复需要一个相当长的过程,宏观形势的好转并不一 定马上带来所有行业和企业盈利的迅速改善,可能会出现宏观迅速好转、微观企业经营依然较为艰难的格局。 加之从去年年底开始的跨年度上升行情已有较大的升幅,因此,我们对二季度市场持中性偏乐观的看法,预 期二季度大盘将呈现底部和顶部都不断抬高的震荡盘升格局, 但市场上升的压力将随着指数的上涨不断增大, 甚至不排除因为外在因素导致市场出现一定幅度的短期回调。 在组合管理上,我们将在继续维持较高股票仓位和较高 BETA 的基础上,重点关注基本面正在逐步复苏或 者改善的非银行金融、地产、有色资源、煤炭、汽车和机械等周期性行业,通过自下而上深入的基本面研究, 继续深入挖掘风能和太阳能等可再生能源板块和环保节能板块中的投资机会,在严格控制风险的基础上,以 提升绝对收益为目的,适度把握区域振兴、第三代移动通信和军工等主题投资机会和行业板块轮动机会。 截至报告期末,本基金份额净值为 0.6313 元,本报告期份额净值增长率为 25.63%,同期业绩比较基准 增长率为 29.64%,低于同期业绩比较基准的表现。 §5 投资组合报告
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5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 1 2 权益投资 其中:股票 固定收益投资 其中:债券 资产支持证券 3 4 5 6 7 金融衍生品投资 买入返售金融资产 其中:买断式回购的买入返售金融资产 银行存款和结算备付金合计 其他资产 合计 项目 金额(元) 8,317,708,534.34 8,317,708,534.34 2,166,924,458.92 2,166,924,458.92 249,353,124.11 57,791,096.71 10,791,777,214.08 占基金总资产的 比例(%) 77.07 77.07 20.08 20.08 0.00 0.00 0.00 0.00 2.31 0.54 100.00 占基金资产净值 比例(%) 677,493,261.37 4,227,931,586.82 518,627,964.69 1,128,325,514.56 103,258,213.83 596,146,243.02 1,375,610,475.02 505,963,175.70 138,164,884.92 75,360,000.00 35,220,000.00 290,102,367.88 1,877,675,243.84 709,017,235.87 250,243,953.64 36,500,000.00 合计 8,317,708,534.34 0.00 6.30 39.30 4.82 0.00 0.00 0.00 10.49 0.96 5.54 12.79 4.70 0.00 1.28 0.70 0.33 0.00 2.70 17.45 6.59 2.33 0.00 0.34 77.32

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 A B C C0 C1 C2 C3 C4 C5 C6 C7 C8 C99 D E F G H I J K L M 行业类别 农、林、牧、渔业 采掘业 制造业 食品、饮料 纺织、服装、皮毛 木材、家具 造纸、印刷 石油、化学、塑胶、塑料 电子 金属、非金属 机械、设备、仪表 医药、生物制品 其他制造业 电力、煤气及水的生产和供应业 建筑业 交通运输、仓储业 信息技术业 批发和零售贸易 金融、保险业 房地产业 社会服务业 传播与文化产业 综合类 公允价值(元)

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

股票代码 601318 000792 002202 600030 600331 601166 600000 000538 000002 000338

股票名称 中国平安 盐湖钾肥 金风科技 中信证券 宏达股份 兴业银行 浦发银行 云南白药 万 科A 潍柴动力

数量(股) 13,036,057 7,947,619 9,500,000 12,476,487 19,358,729 10,000,000 10,299,933 5,787,000 25,346,164 6,096,454

公允价值(元) 509,840,189.27 459,292,902.01 381,425,000.00 317,776,123.89 269,473,507.68 229,800,000.00 225,774,531.36 211,225,500.00 209,866,237.92 191,916,371.92

占基金资产净值 比例(%) 4.74 4.27 3.55 2.95 2.50 2.14 2.10 1.96 1.95 1.78 占基金资产净值 比例(%) 3.47 8.21 8.44 8.44 0.02 0.00 0.00 0.00 20.14 占基金资产净值 比例(%) 2.24 1.96 1.96 1.90 1.55

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 1 2 3 4 5 6 7 8 债券品种 国家债券 央行票据 金融债券 其中:政策性金融债 企业债券 企业短期融资券 可转债 其他 合计 公允价值(元) 373,555,048.80 882,943,000.00 907,821,000.00 907,821,000.00 2,605,410.12 2,166,924,458.92

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 1 2 3 4 5 债券代码 080204 0801017 0701140 0801092 070229 债券名称 08 国开 04 08 央行票据 17 07 央票 140 08 央票 92 07 国开 29 数量(张) 2,200,000 2,000,000 2,000,000 2,100,000 1,500,000 公允价值(元) 241,406,000.00 211,360,000.00 210,660,000.00 204,057,000.00 167,070,000.00

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开 谴责、处罚的情形: 根据青海盐湖钾肥股份有限公司董事会2009年2月27日“受到有关部门相关处罚的提示性公告”,由于 盐湖钾肥销售部门在2008年部分销售期间,未及时严格履行监管部门制订的氯化钾销售临时指导价格(公 司氯化钾售价超出指导价),监管部门对公司2008年进行了500万元的相关经济处罚。 本基金认为,该处罚不会对盐湖钾肥投资价值构成实质性负面影响。 本基金对盐湖钾肥投资决策说明:本公司的投研团队经过充分调研,认为盐湖钾肥符合本基金价值投
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资的理念,投资盐湖钾肥的相关投资决策已获得公司投资决策委员会批准,本基金投资盐湖钾肥的全部流 程符合公司投资制度的规定。 5.8.2 基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.8.3 其他资产构成 序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 存出保证金 应收证券清算款 应收股利 应收利息 应收申购款 其他应收款 待摊费用 其他 合计 名称 金额(元) 2,769,598.38 19,090,412.95 34,215,586.05 1,715,499.33 57,791,096.71

5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 报告期期间基金总申购份额 报告期期间基金总赎回份额 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列) 报告期期末基金份额总额 §7 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证监会批准设立《大成价值增长证券投资基金》的文件; 2、 《大成价值增长证券投资基金基金合同》 ; 3、 《大成价值增长证券投资基金托管协议》 ; 4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程; 5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。 8.2 存放地点 本季度报告存放在本基金管理人和托管人的办公住所。 8.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,或登录本基金管理人网站 http://www.dcfund.com.cn 进行查阅。
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17,241,992,517.13 187,428,862.15 388,669,621.12 17,040,751,758.16

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大成基金管理有限公司 二 00 九年四月二十日

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