中银收益混合型证券投资基金2009年第4季度报告

中银收益混合型证券投资基金 2009 年第 4 季度报告
中银收益混合型证券投资基金 2009 年第 4 季度报告
2009 年 12 月 31 日
基金管理人:中银基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一〇年一月二十二日
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中银收益混合型证券投资基金 2009 年第 4 季度报告
§1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2010 年 1 月 18 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2009 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 基金主代码 基金运作方式 基金合同生效日 报告期末基金份额总额
投资目标
投资策略

中银收益混合 163804 契约型开放式 2006年10月11日 4,567,016,799.20份 在长期投资的基础上,将战略资产配置与择时相结 合,通过投资于中国证券市场现金股息率高、分红稳 定的上市公司和国内依法公开发行上市的各类债券, 致力于为投资者提供稳定的当期收益和长期的资本 增值。 本基金采取自上而下的资产配置与自下而上相结合 的主动投资管理策略,股票投资将运用量化的数量模 型、严谨的财务、企业竞争力和治理能力分析以及价

2

业绩比较基准

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值评估,并配合持续深入的跟踪调研,精选兼具良好 财务品质、稳定分红能力、高股息和持续盈利增长潜 力的上市公司股票;债券投资将分析判断债券市场的 走势,采取不同的收益率曲线策略、积极的久期管理、 信用风险评估、收益率利差配置策略等投资策略,力 求获取高于业绩基准的投资回报。 本基金股票投资部分的业绩比较基准为新华富时150 红利指数;债券投资部分的业绩比较基准为中信标普 国债指数。 本基金的整体业绩基准=新华富时150红利指数 ×60% + 中信标普国债指数×30% +同业存款利率 ×10%

风险收益特征
基金管理人 基金托管人

本基金是主动型的混合基金,由于投资对象将包括上 市公司证券及其它有价债券,因此本基金属于证券投 资基金中等风险的品种。 中银基金管理有限公司 中国工商银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标
主要财务指标 1.本期已实现收益 2.本期利润 3.加权平均基金份额本期利润 4.期末基金资产净值

单位:人民币元 报告期(2009年10月1日-2009年12月31日)
281,108,697.49 686,811,523.89
0.1469 4,276,034,296.76

3

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5.期末基金份额净值

0.9363

1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值

变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价

值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实

际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段

净值增 长率①

净值增 长率标 准差②

业绩比 较基准 收益率


业绩比 较基准 收益率 标准差


①-③

②-④

过去3月

18.25% 1.48% 13.71% 1.13% 4.54% 0.35%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基 准收益率变动的比较
中银收益混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2006 年 10 月 11 日至 2009 年 12 月 31 日)

4

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注:按基金合同规定,本基金自基金合同生效起 6 个月内为建仓期,截至报告日 本基金的各项投资比例已达到基金合同第十一条(二)投资范围、(四)投资组 合中规定的各项比例,投资于股票资产投资比例为 30-90%,债券资产比例为 0-65%,现金或者到期日在一年以内的政府债券类资产比例最低不低于 5%。
§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

姓名

职务

任本基金的基金经理期 限
任职日期 离任日期

证券从业 年限

说明

中银

收益

基金

经理、

中银

陈军 中证 2006-10-11

-

100指

数增

强基

金经

中银基金管理有限公司投资

管理部权益投资总监、副总裁

(VP),金融学硕士。曾任中信

证券股份有限责任公司资产

管理部项目经理。2006年9月

12

至今任中银收益基金经理,

2009年9月至今担任中银中证

100指数增强基金经理。具有

12年投资分析经验,特许金融

分析师(CFA),香港财经分

5



甘霖

中银 收益 基金 经理

2007-8-20

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析师学会会员,具备基金从业 资格。

中银基金管理有限公司投资

管理部权益投资总监助理、副

总裁(VP),工商管理硕士。曾

任武汉证券公司交易员、出市

-

17

代表、交易部经理。2007年8

月至今任中银收益基金经理。

具有17年证券交易和投资经

验,具备基金从业资格。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的有
关规则和其他有关法律法规的规定,严格遵循本基金基金合同,本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持 有人谋求最大利益。
本报告期内,本基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

在本报告期内,本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定和《中银

基金管理公司公平交易管理制度》,确保本公司管理的不同投资组合在授权、研

究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。

各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易,本报告期内未发生

异常交易行为。

4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

阶段

基金名称

净值增长率

2009 年 10 月 1 日至

本基金

18.25%

2009 年 12 月 31 日

中银中国基金

21.31%

4.3.3 异常交易行为的专项说明
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4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 一、宏观经济、行情回顾与运行分析 1. 宏观经济分析 四季度全球宏观经济复苏明显,发达国家的经济进一步企稳回升,国内宏观
经济延续前三季度的复苏态势。 美国最新公布的 2009 年第三季度 GDP 出现了 2008 年春季以来的首次增长,
修正后 GDP 数据为年化环比增长 2.2%。美国 12 月份制造业指数升至 55.9,已 连续第五个月处于扩张状态,制造业已经走出衰退。美元指数 12 月初受就业数 据超预期的影响,大幅走强,显示美国经济周期性的恢复领先于其他发达经济体。 但目前美国的就业与信贷市场仍难言乐观,考虑到一系列信贷支持政策将陆续到 期,如若没有后续的政策支持力量,消费增长仍将面临压力。综合来看,由于美 国经济确实在复苏,美联储已开始考虑逐步退出量化宽松的货币政策,当然,毕 竟失业率还在高位,信贷扩张依旧低迷,市场对美联储短期内加息的预期还是偏 弱。欧元区 2009 年第三季度 GDP 环比增长 0.4%,其中德国、法国经济复苏较快, 希腊、西班牙等国则纷纷陷入危机,经济复苏不均衡现象凸显,这也表明经济危 机对欧元区的威胁仍未结束。欧元区 12 月通胀年率也增至 10 个月来的高点 (0.9%)。与发达经济体相比,新兴市场复苏的步伐更快,但越南和印度等国家 由于去年资金流入过多,通胀压力明显增大。
在外部经济持续向好的情况下,国内宏观经济延续了前三季度的复苏态势, 经济增速的上升更多来自内需的恢复,出口恢复的速度较为缓慢,同比增速尚未 转正;进口的增速则出现了大幅上升,自 2008 年 11 月以来首次转正。四季度 的 PMI 强劲回升,11 月发电量的同比增速创历史新高 26.9%,11 月工业增加值 同比增长 19.2%,月环比折年率增长 14.9%,处于较高的增速水平。固定资产投 资增速依然强劲,地产投资增速和房屋新开工面积表现较好,11 月新开工面积 同比增长近 200%。消费增速平稳上升,汽车和房地产相关的建筑装潢材料的消 费仍非常旺盛,拉动了经济上行。货币供应量增速维持高位,11 月 M2 同比增长 29.74%,M1 同比增长 34.63%,信贷同比增速仍居高位,虽然新增贷款数量有所 下降,但是结构趋于优化。整体通胀水平仍较为温和的水平,但通胀压力在加大。
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11 月份 CPI 同比已经转正为 0.6%,CPI 和 PPI 的环比都大幅上扬,CPI 月环比 折年率为 7.1%,PPI 月环比折年率为 12.4%,上涨幅度非常大。CPI 上涨很快有 雪灾因素,这体现在食品涨幅加大上面,但 CPI 非食品项涨幅回升也很快。
2.行情回顾 2009 年四季度,市场呈现了震荡向上的走势。但与不断创出新高的海外市 场相比,上证指数并不强势,未能突破今年 8 月份的高点。市场持续关注政策支 持的行业,特别是在 2010 年有望继续获得政策支持的行业,如汽车及汽车零部 件,耐用消费品及服装和信息技术是本季度涨幅最大三个行业,而政策退出明显 的房地产行业则成为市场抛售对象。同时,小盘股、概念股活跃异常,而以银行、 保险为首的大盘蓝筹股则上涨乏力。 3. 运行分析 2009 年中国经济走出了一个漂亮的“V”型,证券市场也以长阳的年线报收。 但是中国经济结构性问题也逐渐突显出来,于是调结构成为下一阶段的主要政策 取向。我们时刻关注被调整行业所面临的主要风险和机会。本基金在本季度初已 将房地产行业降到低配状态,同时择机增加了与消费相关的信息技术、传媒、家 电等行业的配置。同时根据历史经验,在一个国家调结构过程中,经济增速往往 放缓。因此,本基金也会因应这种变化,采取更为灵活的权益资产权重配置。
二、市场展望和投资策略 2010 年一季度,市场将始终处于一种矛盾的状态,一方面经济同比增速惊 人,流动性依然相对充裕,企业的微观情况喜人,有些行业甚至可以获得历史最 好的业绩表现;另一方面我们也将看到非常规政策的退出,二季度以后经济数据 同比增速的下降,以及海外经济很难回到高增长状态。正如我们上一季度的分析, 我们认为明年市场的走势将取决于企业真实盈利提升是否能持续超预期,取决于 国家非常规政策退出的时机和力度。我们依然认为在一季度数据明确,政策前景 明朗之后,市场才会选择真正的方向,而这之前,市场将维持在一定范围内震荡 的格局。 由于没有趋势性的机会,本基金将股票仓位上相对更为灵活和而行业上更为 均衡,而重点将放在行业和个股的选择上。明年我们将在低碳经济、智能电网、
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中低端消费政策导向中寻找能真正受益的优势公司,追随传媒改革,消费升级, 盈利超预期的方向寻找基本面超预期改善的公司,在区域经济、股指期货、特定 事件中寻找交易性机会。
作为基金管理者,我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧,为投资人创造 应有的回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现 截至 2009 年 12 月 31 日为止,本基金的累计单位价格为 2.1163 元,季度
内本基金净值增长为 18.25% ,同期业绩基准增长率为 13.71%。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号

项目

1 权益投资 其中:股票
2 固定收益投资 其中:债券 资产支持证券
3 金融衍生品投资 4 买入返售金融资产
其中:买断式回购的买入返 售金融资产 5 银行存款和结算备付金合计 6 其他资产 7 合计

金额(元)

占基金总资产 的比例(%)

3,223,502,424.34

75.10

3,223,502,424.34

75.10

230,270,000.00

5.36

230,270,000.00

5.36

-

-

-

-

-

-

-

-

834,293,407.00 4,114,378.96
4,292,180,210.30

19.44 0.10
100.00

9

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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

代码

行业类别

公允价值(元)

占基金资产净值 比例(%)

A

农、林、牧、渔业

18,650,425.10

0.44

B

采掘业

505,639,781.09

11.82

C

制造业

1,257,814,883.44

29.42

C0

食品、饮料

159,869,743.30

3.74

纺织、服装、皮

C1 毛

1,259,571.09

0.03

C2

木材、家具

0.00

0.00

C3

造纸、印刷

1,619,572.50

0.04

石油、化学、塑

C4 胶、塑料

283,137,753.20

6.62

C5

电子

92,856,117.31

2.17

C6

金属、非金属

251,981,214.67

5.89

机械、设备、仪

C7 表

294,438,243.14

6.89

C8

医药、生物制品

121,561,654.76

2.84

C99

其他制造业

51,091,013.47

1.19

电力、煤气及水的生产

D 和供应业

76,193,476.30

1.78

E

建筑业

1,542,784.32

0.04

F

交通运输、仓储业

102,338,127.45

2.39

G

信息技术业

231,041,598.24

5.40

H

批发和零售贸易

273,289,551.25

6.39

I

金融、保险业

597,492,555.61

13.97

J

房地产业

88,267,956.97

2.06

10

K

社会服务业

L

传播与文化产业

M

综合类

合计

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8,360,646.12 40,730,897.89 22,139,740.56 3,223,502,424.34

0.20 0.95 0.52 75.39

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股)

公允价值(元)

占基金资产 净值比例 (%)

1

601318 中国平安

3,478,414 191,625,827.26

4.48

2

601601 中国太保

5,750,804 147,335,598.48

3.45

3

000983 西山煤电

3,300,629 131,662,090.81

3.08

4

600546 中油化建

3,482,512 119,763,587.68

2.80

5

600143 金发科技

9,473,825 100,138,330.25

2.34

6

600697 欧亚集团

4,001,204 97,909,461.88

2.29

7

601169 北京银行

5,046,099 97,591,554.66

2.28

8

601699 潞安环能

1,881,720 97,435,461.60

2.28

9

600519 贵州茅台

518,558 88,061,519.56

2.06

10

600386 北巴传媒

5,934,230 86,639,758.00

2.03

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号

债券品种

公允价值(元)

占基金资产净 值比例(%)

1 国家债券

-

-

2 央行票据

119,604,000.00

2.80

3 金融债券

110,666,000.00

2.59

其中:政策性金融债

110,666,000.00

2.59

11

4 企业债券 5 企业短期融资券 6 可转债 7 其他 8 合计

中银收益混合型证券投资基金 2009 年第 4 季度报告

-

-

-

-

-

-

-

-

230,270,000.00

5.39

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

序号 债券代码

债券名称

占基金资 数量(张) 公允价值(元) 产净值比
例(%)

1

050413 05农发13

1,000,000 100,540,000.00

2.35

2

0901049 09央票49

900,000 89,703,000.00

2.10

3

0901051 09央票51

300,000 29,901,000.00

0.70

4

070310 07进出10

100,000 10,126,000.00

0.24

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证

5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查, 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.8.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3 其他资产构成
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序号

名称

金额(元)

1 存出保证金

2,836,598.90

2 应收证券清算款

-

3 应收股利

-

4 应收利息 5 应收申购款 6 其他应收款 7 待摊费用 8 其他 9 合计 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

1,211,347.15 66,432.91 -
4,114,378.96

5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无

5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于计算中四舍五入的原因,本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动
报告期期初基金份额总额 报告期期间基金总申购份额 报告期期间基金总赎回份额 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填 列) 报告期期末基金份额总额

单位:份 4,782,197,022.56
21,584,836.18 236,765,059.54
-
4,567,016,799.20

§7 备查文件目录
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7.1 备查文件目录 1、《中银收益混合型证券投资基金基金合同》 2、《中银收益混合型证券投资基金招募说明书》 3、《中银收益混合型证券投资基金托管协议》 4、中国证监会要求的其他文件
7.2 存放地点 基金管理人和基金托管人的住所,并登载于基金管理人网站 www.bocim.com
7.3 查阅方式 投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅,也可登
陆基金管理人网站 www.bocim.com 查阅
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