裕泽证券投资基金 2010 年第 1 季度报告 2010 年 3 月 31 日

裕泽证券投资基金 2010 年第 1 季度报告 2010 年 3 月 31 日

基金管理人:博时基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:2010 年 4 月 22 日

裕泽证券投资基金 2010 年第 1 季度报告

§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重 大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于 2010 年 4 月 21 日 复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金 一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔 细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2010 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 基金主代码 基金运作方式 基金合同生效日 报告期末基金份额总额 投资目标

博时裕泽封闭 184705 契约型封闭式 2000 年 3 月 27 日 500,000,000 份 本基金属于科技基金, 主要投资于具有较高科技含量的上市公司。 所追求的投资目标是在尽可能分散和规避投资风险的前提下,谋 求基金资本增值和投资收益的最大化。 本基金的投资组合应本着收益性、安全性、流动性的原则。依据 科技成果和创新能力给上市公司带来的预期收益和发展潜力,通 过投资于科技含量较高的上市公司,实现基金长期的股票投资收 益。通过综合国内国际经济环境、行业、公司和证券市场的相关 因素,确定各类金融工具的投资组合比例,达到分散和降低投资 风险,确保基金资产安全,谋求基金收益长期稳定的目的。 无 本基金是一只偏股型的证券投资基金,属于中等风险品种。 博时基金管理有限公司 中国工商银行股份有限公司

投资策略

业绩比较基准 风险收益特征 基金管理人 基金托管人

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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元 主要财务指标 1.本期已实现收益 2.本期利润 3. 加权平均基金份额本期利润 4.期末基金资产净值 5.期末基金份额净值 报告期(2010 年 1 月 1 日-2010 年 3 月 31 日) 33,521,972.35 -26,918,140.43 -0.0538 614,374,736.45 1.2287

本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相 关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。

3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 过去三个月 净值增长率 ① -4.20% 净值增长率 标准差② 1.91% 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ -4.20% ②-④ 1.91%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较

§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
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姓名

职务

任本基金的基金经理期限 任职日期 离任日期

证券从业年 限

说明 1998 年起先后在中信证券金融 产品开发小组、北京玖方量子 软件技术公司工作。2001 年加 入博时公司,历任金融工程师、 基金经理助理、基金经理、数 量组投资总监兼任基金经理。 现任博时裕泽基金经理、博时 特许价值基金经理。 2004 年至 2006 年在招商局国际 有限公司从事研究工作。2006 年 9 月加入博时基金管理有限 公司,历任研究部研究员、研 究员兼任博时第三产业基金基 金经理助理、投资经理、社保 组合投资经理助理。2010 年 3 月起任裕泽证券投资基金基金 经理。

陈亮

基金经理

2007-1-22

-

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聂挺 进

基金经理

2010-3-19

-

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4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 在本报告期内,本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其 各项实施细则、 《裕泽证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,并本着诚 实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金持有 人谋求最大利益。本报告期内,基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,没有损 害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意 见》和公司制定的公平交易相关制度。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 1、2010 年第一季度基金管理总结 2010 年第一季度在政策紧缩预期的影响下,上证综合指数下跌超过 5%,其中大盘 绩优股和中小盘股票表现差异较大。 去年涨幅较大的汽车、 家电等行业以及银行、 保险、
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煤炭、机械等周期性权重板块下跌明显,中小板、创业板等中小盘股票则涨幅较大,许 多股票创出近期新高。 我们认为,这样的分化反映了市场对 09 年货币过度宽松政策的担忧,并影响投资 者对国内经济长期增长潜力的判断。 因而在年初开始紧缩政策的逐步推出和资金仍相对 宽裕的环境下选择了炒作中小盘股票。 目前整个市场的估值水平处于合理范围,沪深 300 的动态市盈率接近 24 倍。我们 在一季度的操作中,主要是将周期性的品种切换成稳定增长的内需性行业,如拥有竞争 优势的食品饮料、软件、汽车零部件、电力设备公司等。 2、2010 年第二季度基金管理计划 国内经济基本面较为强劲,全年的 GDP 增长很可能超过 10%。但我们必须密切关注 随之出现的是以房价为代表的国内资产泡沫膨胀和通胀苗头的出现。 年内最大的不确定 性风险无疑来自政府宽松的货币和积极的财政政策的退出。 而退出之后宏观经济的运行 态势和相应各行业的发展轨迹正是我们需要提前布局和努力把握的。 我们相信保增长的经济运行过程最终会在大宗商品价格飙升和通胀压力下被迫转 向调结构。货币政策的从紧和汇率制度的改革都是可以预见的。 面对政策退出和经济转型的大背景,我们会把更多的目光投向内需型消费品、有国 际竞争力的高端投资品、有绝对估值优势的稳定增长类行业。坚决回避中小盘概念股的 炒作。 市场疯狂的时候是专业投资人需要保持冷静的时刻, 市场不合理的定价方式暗含风 险的同时,往往带来新一轮的机遇。作为专业投资人,我们将会谨慎和理性的操控投资 之舟,通过自身的努力和积累的经验,为投资者提供更好的投资组合,力争在中长期取 得符合预期的投资回报。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2010 年 3 月 31 日, 本基金份额净值为 1.2287 元, 份额累计净值为 3.7987 元。 报告期内,本基金份额净值增长率为-4.20%,同期上证指数涨幅为-5.13%。

§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 1 2 权益投资 其中:股票 固定收益投资 其中:债券 资产支持证券 3 金融衍生品投资 项目 金额(元) 426,207,270.04 426,207,270.04 148,383,851.60 148,383,851.60 占基金总资 产的比例 (%) 60.02 60.02 20.90 20.90 -

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4

买入返售金融资产 其中:买断式回购的买入返售金融资 产

90,266,876.42 45,278,412.43 710,136,410.49

12.71 6.38 100.00

5 6 7

银行存款和结算备付金合计 其他资产 合计

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 A B C C0 C1 C2 C3 C4 C5 C6 C7 C8 C99 D E F G H I J K L M 建筑业 交通运输、仓储业 信息技术业 批发和零售贸易 金融、保险业 房地产业 社会服务业 传播与文化产业 综合类 合计 行业类别 农、林、牧、渔业 采掘业 制造业 食品、饮料 纺织、服装、皮毛 木材、家具 造纸、印刷 石油、化学、塑胶、塑料 电子 金属、非金属 机械、设备、仪表 医药、生物制品 其他制造业 电力、煤气及水的生产和供应业 公允价值(元) 19,264,566.00 197,721,188.10 63,684,337.50 30,682,889.90 91,303,960.70 12,050,000.00 8,519,429.16 4,800,000.00 45,868,955.53 15,501,750.00 124,187,808.86 10,343,572.39 426,207,270.04 占基金资产净 值比例(%) 3.14 32.18 10.37 4.99 14.86 1.96 1.39 0.78 7.47 2.52 20.21 1.68 69.37

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 1 2 3 4 5 股票代码 600015 000001 600660 600000 000528 股票名称 华夏银行 深发展A 福耀玻璃 浦发银行 柳 工 数量(股) 2,460,000 1,350,000 2,429,994 1,205,577 999,930 公允价值(元) 31,537,200.00 31,320,000.00 30,010,425.90 27,463,044.06 21,848,470.50 占基金资产 净值比例 (%) 5.13 5.10 4.88 4.47 3.56

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6 7 8 9 10

601169 000858 600718 600050 600031

北京银行 五 粮 液 东软股份 中国联通 三一重工

1,100,000 639,968 689,941 2,700,000 499,950

18,392,000.00 18,027,898.56 17,476,205.53 16,956,000.00 16,953,304.50

2.99 2.93 2.84 2.76 2.76

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 1 2 3 4 5 6 7 8 国家债券 央行票据 金融债券 其中:政策性金融债 企业债券 企业短期融资券 可转债 其他 合计 债 券 品 种 公允价值(元) 57,702,851.60 90,681,000.00 148,383,851.60 占基金资产净 值比例(%) 9.39 14.76 24.15

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 1 2 3 4 5 债券代码 010004 0801038 0901025 0901044 010112 债券名称 20 国债⑷ 08 央行票据 38 09 央行票据 25 09 央行票据 44 21 国债⑿ 数量(张) 524,470 500,000 200,000 200,000 50,000 公允价值(元) 52,593,851.60 51,305,000.00 19,708,000.00 19,668,000.00 5,109,000.00 占基金资产 净值比例 (%) 8.56 8.35 3.21 3.20 0.83

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.8.2 基金投资的前十名股票中,没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股 票。 5.8.3 其他资产构成

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序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 存出保证金 应收证券清算款 应收股利 应收利息 应收申购款 其他应收款 待摊费用 其他 合计

名称

金额(元) 348,780.49 4,012,246.94 40,917,385.00 45,278,412.43

5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 基金管理人运用固有资金投资本封闭式基金情况
单位:份 报告期期初管理人持有的封闭式基金份额 报告期期间买入总份额 报告期期间卖出总份额 报告期期末管理人持有的封闭式基金份额 报告期期末持有的封闭式基金份额占基金总份额比例(%) 2,500,000 2,500,000 0.50

§7 影响投资者决策的其他重要信息
博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。 “为国民创 造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者” 。截至 2010 年 3 月 31 日, 博时基金公司共管理十五只开放式基金和三只封闭式基金, 并且受全国社会保障 基金理事会委托管理部分社保基金,以及多个企业年金账户,资产管理总规模逾 1893 亿元,累计分红超过人民币 509 亿元。博时基金公司是目前我国资产管理规模最大的基 金公司之一,养老金资产管理规模在同业中名列前茅。 1、基金业绩 1)根据银河证券研究所基金研究中心统计, 博时信用债券基金一季度收益率在同类
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型 53 只基金中排名第三。 2)银河证券基金研究中心数据显示,截至 3 月 26 日,博时旗下博时主题行业、博时 平衡配置、博时裕隆封闭等基金均获得过去三年五星级评级。 2、客户服务 1)为给广大投资者提供更加省时、省力、省钱的网上直销服务,博时公司在 2010 年 3 月推出直销网上交易优惠费率活动。通过博时直销网上交易系统(快 e 通和 WAP 手 机)进行的基金申购、转换、定期定投、定期转换业务均可享受费率优惠,转换费率全 面四折(招行卡除外) ,其中基金申购、定期定投业务都须通过网上支付或代扣款方式 完成资金支付。 2)为提供安全、 高效的网上交易环境, 博时公司不断升级网上交易系统的安全功能: 2010 年 1 月,博时快 e 通系统增加了动态验证码的功能,对客户身份进行验证;2010 年 3 月,博时快 e 通直销交易系统在所有密码输入区域都设置了密码安全控件,大大提 高了交易安全性。 3)2010 年,为了更好的服务投资者,博时基金开展了季刊读者调查活动,得到了博 时基金持有人的大力支持,共有超过 1000 位读者填写了问卷,为我们进一步办好季刊 提供了很好的意见和建议。 4)博时基金于 2010 年 3 月 6 日在北京举办了“信心中国 价值发现——博时基金高 端论坛”活动,有逾百位客户亲临现场聆听了生动、丰富的投资理财课,现场主讲嘉宾 介绍了中国创业投资的历史性机遇,如何挖掘上市创业企业中的高成长公司,如何运用 基金管理金融投资的波动性。 3、公司荣誉 1)2010 年 1 月 22 日,博时基金在 2009 第七届财经风云榜大型网络评选活动中,获 得“十大品牌基金公司”奖。 2)2010 年 1 月 21 日, 博时基金在 2009 第三届中国机构投资者年会暨“金蝉奖”颁 奖盛典中获得“最佳基金管理团队”奖。

§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录 8.1.1 中国证监会批准裕泽证券投资基金设立的文件 8.1.2《裕泽证券投资基金基金合同》 8.1.3《裕泽证券投资基金托管协议》 8.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 8.1.5 裕泽证券投资基金各年度审计报告正本 8.1.6 报告期内裕泽证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
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8.2 存放地点: 基金管理人、基金托管人处 8.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司 客户服务中心电话:95105568(免长途话费)

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